CHAPITRE PREMIER

Mouvement des fonds dans l’espace.

Pour faire face à cette tâche, les banques se sont inspirées du désir d'éviter, dans toute la mesure du possible, Îles iransferts matériels, à la fois gênants et coûteux, puisqu'ils soustraient à l’économie générale des disponibilités utilisabies sous forme d'ouvertures de crédit.

Les Banques Fédérales reçoivent le paiement des créances de l'Etat, soit au titre des impôts dûs par les particuliers, soit au titre des emprunts souscrits par eux. Les sommes ainsi encaissées sont portées au crédit du € Compte de la Trésorerie », compte courant qui ne porte pas intérêt. Ces paiements sont effectués, soit au comptant, soit, le plus souvent, par chèque. Dans ce dernier cas, les Banques Fédérales débitent du montant de ces chèques, soit directement le compte du titulaire du chèque, soit directement le compte de la banque, dont ce particulier est client.

Le paiement des dépenses de l'Etat s’effebue par un mécanisme semblable. Les agents dépensiers tirent des chèques sur le compte de la Trésorerie. Ces chèques suivent le sort des chèques commerciaux ordinaires et circulent pendant une plus ou moins longue période pour aboutir finalement à une banque, qui les présente à la Banque Fédérale de son

district. Celle-ci les paie au comptant ou en crédite le

compte de la Trésorerie.

Il faut donc que le Secrétaire de la Trésorerie veille à ce que la balance de ces « Comptes » à chaque Banque Fédérale soit toujours créditrice. Pour cela, avant chaque rentrée trimestrielle de l'impôt sur le revenu, devenu, avec les droits de douane, la pièce maîtresse du système fiscal américain, il fait un état de prévision, en portant :

— Au crédit, le montant probable des impôts à recouvrer et des autres recettes.

— Au débit, les prévisions des dépenses courantes et le montant des emprunts arrivant à échéance, |

Le Secrétaire connait ainsi le montant des émissions à court terme auquel il peut être éventuellement nécessaire de procéder pour parer à une insuffisance momentanée de la Trésorerie. Les dépositaires spéciaux se chargent de ces émissions et créditent le « War Loan Account » du montant des souscriptions qu'ils ont recueillies. C'est vers le compte de ces banques que se tourne le Secrétaire lorsqu'il veut alimenter son « Compte » à la Banque Fédérale. Ce système présente la double avantage de maintenir aussi longtemps que possible les fonds disponibles dans les banques privées au service des affaires et d'assurer à l’Etat un intérêt sur ces dépôts, que ne lui païeraient pas les Banques Fédérales. Aussi, le Secrétaire s'efforce de ne faïre appel au compte des banques privées que lorsque ces transferts sont abso-

lument indispensables. Pour les éviter, dans la mesure du possible, on concentre au besoin, dans les derniers jours qui précèdent les rentrées trimestrielles de l'impôt sur les revenus, dans une seule des Banques Fédérales, la balance

des comptes de la Trésorerie de toutes les autres. Il s’y pratique des compensations quotidiennes, ce qui permet d'’utiliser jusqu’au dernier dollar l'excédent de ces comptes, avant de faire rentrer les sommes, qui, d’ailleurs, portent intérêt.