Op. cit. p

ST

sement de la paix, un emprunt émis par un gouvernement étranger, pendant qu’il était en guerre avec la Grande-Bretagne (1). La première de ces deux dispositions est une mesure de protection du marché et de sanction morale des obligations des États emprunteurs, la seconde au contraire, n’est qu’une manifestation de l’amour-propre britannique.

Allemagne. — Les principales Bourses sont celles de Berlin et de Francfort-sur-le-Mein. Les mêmes règles sont en vigueur dans les deux villes, il n’existe pas de dispositions légales au sujet de l’admission des valeurs au marché et à la cote, l’admission dépend du jugement de la chambre de commerce à Francfort, de la Commission de la Bourse à Berlin (2). L'État n’'exerce, en principe, aucun contrôle spécial, sice n’est que le gouvernement ale droit d'accorder des autorisations exceptionnelles pour l'admission à la cote. Le marché est libre, tout le monde, courtiers assermentés (Makler) ou non, peut y effectuer les négociations pour le compte d'autrui. À Berlin, la corporation des commerçants et banquiers» élit un Conseil supérieur de la Bourse et trois commissions spéciales, une pour les valeurs, l’autre pour les céréales et produits, et la troisième pour les marchandises fabriquées et non manufacturées.