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billets de circulation sans int6r6ts lui paraissait preferable.

« La province, disait-il, cr6era sous son autorit6 pour 10 millions de billets, qui ne porteront aucun int6r6t; ils seront timbres : billets d'un an, billets de deux ans, ainsi de suite jusqu'avingt. lis seront remboursables annuellement, retires et brtil6s. La somme des billets et celle des vingt ann6es de reve^ nus qu'ils repr6senteront seront parfaitement • 6gales. Par consequent, le billet 6tant par lui-m6me un fonds r^el, il ne peut y avoir aucun inconvenient k lui donner le m6me cours qu'Ji Targent... Vous augmentez, par ce moyen, de 10 millions la valeur numeraire dans le royaume ; vous vous procurez un emprunt de pareille somme, disponible dans le moment mfeme, et qui ne vous cotite pas un sou d'interfit, et enfin vous touchez, par un seul et meme payement, le capital d'un revenu que vous n'alienez que pour vingt ans. Je vais plus loin, c'est une occasion de reconcilier le public #rec le papier. » L'intendant ajoutait que cela ressemblait bien un pen a la banque de Law, dont les effets avoieht ete si funestes ; mais le fonds qui servait d'hypothftque Ji cette banque et aux engagements

APPRtiHENSION DU PAPIER-MONNAIE. 01)

de TEtat 6 tail en quelque sorte imaginaire, les billets de la banque pouvant, sans qu'on le sGt, exc6der Targent en caisse, et T^tat restant mattre d'emprunter infinimentplusqu'il ne lui 6tait possible de payer. « Ici, au contraire, disait-il, le public salt que les droits assign^s au payement de a dette sont r6els, libres de toutes dettes, et qu'ils ont6t6 afferm6s de tout temps pour lasomme a laquelle il vous plaira de les 6valuer. »

11 6tait utile d'entrer dans quelques details sur ces propositions ; elles montrent une fois de plus combien, en matiferes financi^res, le mirage des theories est trompeur. Un point sur lequel Finten* dant ne s'expliquait pas, c*6taient les chances de placement de billets sans int6r6ts, remboursables h des 6poques non d6termin6es, question capitale, la suite le prouva bien, car les billets k S pour 100, auxquels on finit par s'arrfeter, trouvferent m6me difficilement des preneurs. 11 faut dire, a Thonneur de Silhouette, que ces chimferes ne firent sur lui aucune impression et qu'il les jugea comme elles le m6ritaient. « Quelque s^duisant que soit votre systfeme dc billets, r6pondit-il h. Caumartin le 31 aoiit 1759, il ne m'aveugle pas au point de me