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Mais ce n'est pas tout : quand Alexandre III était encore sur son lit d*agonie, l'émissaire de M. Witte, M. Rothstein, faisait]déjà la navette entre Pétersbourg, Berlin et Paris pour entamer ces humiliantes négociations. On se souvient de la joie scandaleuse des journaux allemands devant les souffrances dunoble Tsar; on escomptait impatiemment son décès et on publiait de nombreuses anecdotes d'une authenticité plus que douteuse sur les prétendus dissentiments qui auraient existé entre Alexandre III et le grand-duc héritier à propos de la persécution des juifs. On en tirait les plus heureuxprésages pourle règne prochain. M. Witte lui-même aidait ses officieux à préparer le terrain en vue de l'emprunt projeté. Déjà le 13 septembre, ce ministre vraiment extraordinaire communiquait d'Abbazia à la Nouvelle Presse Libre de Vienne, avec une satisfaction peu déguisée, une longue consultation médicale sur l'état du tsar qui ne laissait que bien peu d'espoir de guérison. A un moment où tout le monde ignorait encore la gravité de la maladie, M. Witte, tiré du néant par Alexandre III, avait l'impudence de s'étendre dans les colonnes d'un journal étranger sur la dépression mentale, l'affaissement physique et moral de son bienfaiteur, sur l'albuminurie qui le minait et les inquiétudes de la famille impériale ! Sans le désarroi qui régnait alors dans les hautes sphères, le f3it seul de s'être laissé interviewer sur la maladie du tsar, quand il était sévèrement interdit à la presse russe d'y faire la moindre allusion, aurait provoqué la destitution du ministre. Les Tsars d'autrefois se fussent même empressés d'expédier à Nertschinsk, en compagnie digne de lui, l'auteur de telles révélations. Mais M. Witte savait sa position plus qu'ébranlée auprès

réclamerait- on pour eux l'égalité civile et politique? » {La Russie contemporaine, p. 314.)

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d'Alexandre III ot, en serviteur ingrat, il ne pouvait résister à l'envie d'annoncer aumonde la &n prochaine de son maître. Bien mieux, il exploitait d'avance pour ses louches combinaisons le tragique événement qm devait plonger dans le deuil la Russie et la France.

Le succès de l'emprunt 3 1/S p. 100 a été la juste récompense de tant d'efforts, succès qui nous laisse d'ailleurs très sceptique. L'emprunt 3 p. 100 1891, couverthuit fois, disait-on aussi, n'en perdit pas moins de nombreux points le lendemain. Un seul fait démontrera ce qu'il y a de Actif dans cette victoire financière. Pétersbourg seul a souscrit l'emprunt environ 4 fois : or, depuis plusieurs années, le pubhc russe ne souscrit plus à aucune émission et M. Witte est forcé de placer ses emprunts intérieurs dans les caisses d'épargne (voir ch. 1). Si, alléchées par la prime de 2 1/2 p. 100 annoncée cinq jours avant l'émission.les banques pétersbourgeoises ont souscrit avec tant d'empressement, c'est que l'émetteur était la maison Rothschild ; il n'y avait donc pour elles aucun risque h. courir. La même observation s'applique aux prétendues souscriptions de Berlin. Un phénomène analogue s'était déjà produit en 1889 au moment de l'émission des consolidés russes i p. 1 00 : alors aussi Pétersbourg, Berlin et Londres avaient couvert l'emprunt une dizaine de fois, mais !i peine la souscription était-elle close, que toutes ces villes jetaient leurs titres sur le marché de Paris. Ce ne fut pas sans difficultés que la maison Rothschild parvint à classser des obligations pour deux milliards de francs ; d'autant plus qu'en inondant de ces titres la place de Paris, les marchés étrangers en avaient amené ta baisse.

11 en sera de môme avec l'emprunt 3 1/2 p. 100: le public français le gardera tout entier, — comme, d'ailleurs, tous les autres emprunts métalliques russes

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