iG MEMOIUES

hillets en émission *. C'est cependant ce résultat absurde ([lie l'on a sérieusement proposé j)lus d'une fois, depuis deux ans, comme moyen d'amélioration.

îf i.

Le fonds capital d'une banque se compose d'une prime donnée par chaque actionnaire pour être admis au pwia«»e des j profits d^escompte ou de commission faits par la banque. Ce fonds capital n'est pas le >éritable gage des billets émis par la banque ; leur gage s]>écial, ainsi qu'il a été dit ci-dessus, réside surtout dans les effets de commerce que la banque a escomptés, et dont elle a ainsi acquis la propriété ; le fonds capital présente seulement aux veux un gage supplémentaire : c'est ce (|ui explique pourquoi le fonds capital d'une banque (c'est-à-dire la mise de fonds des actionnaires) peut sans inconvénient rester fort inférieur aux billets émis par elle, et ce n'est habituellement encore qu'une partie de ce fonds capital qui forme la réserve d'écus et de monnaie réelle cpii doit être toujours prèle et toujours libre pour l'échange des billets.

N'est-il pas en effet de toute é>idence que lorsqu'une banque a accompli exactement la condition de ne livrer ses billets faisant office de monnaie qu'en échange d'une valeur égale de véritables effets de commerce à court terme, elle peut rembourser à leur «'•chéance successive, racheter la totalité de ses billets avec le produit des seules valeurs de son portefeuille d'escompte, sans rien prendre sur le

I. Une (lareille combinaison pi-odii irait encore l'oflet de rendre le«

véritables lellrcs de change moins nt^essaire», et d'ôter conscqueni-

nient aux banques» leur matière première, qui e»t rescompte de ces \alcurs.