DEUXIÈME PARTIE

commerciales. Paris profitait surtout dans ce temps de sa position topographique qui le rend le point de croisière de tous les marchés du monde ; tous les comptes en banque se soldaient sur ce point, circonstance que n*appréciait pas, f(ue n'apercevait même pas le gouvernement d'alors. Eh bien I la caisse d'escompte de France n'avait jamais pu parvenir à accréditer la circulation de ses billets au-delà du territoire de Paris. Si par hasard cpielques-uns se hasards^ient à paraître dans les autres villes de la France, ils étaient incessamment repoussés vers leur source.

Je ne cite pas ces faits comme des preuves ; les leçons du passé ne conviennent pas toujours à l'avenir ; des exemples locaux ne sont pas toujours des règles ; mais, dans cette question, je n'emprunte le secours des comparaisons €jue pour rattacher plus sûrement les elTels à leurs causes immédiates ; et celte recherche ne doit pas être négligée lorsqu'on veut sérieusement s'expliquer à soi-même pourquoi et comment, et à quelles conditions, la monnaie de banque peut obtenir et surtout conserver le miraculeux honneur de la concurrence avec la monnaie réelle. On découvre, par cette recherche, que tout ce qu'une bancjue obtient de^ pouvoir, ce n'est pas h ses actionnaires qu'elle le doit, mais à ceux qui consentent h admettre ses billets, h s'en rendre habituellement porteurs ; que cette classe, si imprudemment négligée (comme étant purement passive) par les faiseurs de projets de banque, règle en souverain les destinées des banques, que ce n'est ni par la quotité du capital fourni par les actionnaires, ni par la quotité des écus en réserve, que cette classe arbitre la proportion admissible des émissions ; qu'elle n'est émue ni par de brillants prospectus, ni par l'attrait d'un riche dividende ; qu'un instinct supérieur règle ses jugements ; qu'elle ne donne en crédit à une banque que l'équivalent de ce qu'elle

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reçoit de cette banque en sûreté réelle : qu'elle lient seule en sa main la balance invisible dans laquelle ce crédit se dose avec la précision qui le rend utile comme remède, et Tempéche d*être funeste comme fyoUon,

Or, ce tribunal inséductible et incorruptible n'abandonne rien au hasard ; il est composé d'hommes qui tendent sans cesse h conserver et à accroître, parce qu'ils tendent sans cesse à produire ; qui. dans leurs rapports avec une banque, sans prétendre an\ profits de son entreprise, veulent du moins avoir Tassurance de retrouver sans cesse dans ses billets une valeur égale h celle qu'ils lui ont livrée on échange de ces billets.

Certes, ces hommes (qui sont la cité tout entière, moins les entrepreneurs de ban(|ues) n'admettront pas largement les billets d'une banque qui admettrait elle-même concurremment à ses esronq>tes, à côté de véritables» elTets de commerce réalisables à époque prochaine et fixe, en monnaie réelle, ces effets dits de virculation^ qui. se renouvelant sans cesse, ne se reproduisent que par la détérioration graduelle cln capital, souvent imaginaire, sur lecjuel ils reposent : car il est évident que la même détérioration ailcctera irrésistiblement les lions effets de commerce confondus avec ces derniers dans le portefeuille de la banque.

Il serait donc également possible qu'ils n'admissent que diltictlement dans une ville des billets émis par la banque d'une autre ville ; parce qu'ils n'auraient pas pu sur\eiller immédiatement la mesure et la condition des émissions, et qu'ils redoutassent les spéculations hasardeuses faites par ime banque associée, hors du territoire qu'ils peuvent surveiller *.

I. il e»l de Vcs^onv..' det billets de banque de graviter, dans un cercle déterminé, autour du point de centre que formopour eu& \a lunque qui les a piuduitH, par la raison que toute leur valeur e»t daas