DEUXIÈME PARTIE

venir lout ombjiri'as en eherehaiil à augmenter sa réserve d'espèces par des emprunts d'écus surpris aux départements, le vice de cette eonibiuaison lui avait été révélé ; car elle ;i vnit vu cette réserve *

i. Ce qui, dans ropinion cLpuur les usages coniniuns, confère àla monnaie «ruue banque de circulation, cesL-à-direauxbillets au poiieur, signés par ses régents ou leurs commis, la valeur et le litre des espèces d'or et d'argent, c'est la certitude de leur conversion immédiate en cette monnaie réelle à la volonté de chaque porteur: pour remplircette condition, une banque ne peut pas borner la garantie ({u'elle doit au porteur de ses billets, il la valeur des effets de commerce en échange desquels elle a donné ces mêmes billets, quoique ceux-là représentent déjàune somme supérieure par l'addition du profit d'escompte qu'a retenu la banque : il faut qu'elle conserve en outre une masse d'espèces, constamment disponibles pour échanger ses billets, lorsque cet échange est réclamé par des convenances particulières; et une telle réserve cause déjà dans la circulation un premier vide qui légitime d'autant la présence des billets de banque; car le meilleur titre de toute monnaie est d'être nécessaire ; mais ce serait évidemment exagérer la précaution jusqu'à l'absurde, que prétendre que cette réserved'espècesdoit être égale au montant des billets qu'une banque meten circulation, si, outre le gage spécial que présente, pour les billets d'une banque, la pn'seuce dans ses portefeuilles des lettres de change qu'elle a escomptées, elle devait encore conserver dans ses caisses une somme d'écus égale au montant des mêmes billets, son existence serait à la fois impossible et inutile, car elle ne pourrait former cette réserve qu'en conservant dans sa caisse, en état de stagnation, au moins le capital de ses actionnaires. Alors le produit de ses escomptes, prélèvement fait de ses frais d'administration, ne laisserait pas aux intéressés de dividende. Elle ne trouverait donc pas d'actionnaires. D'un autre côté, un des services qne rend une banque, étant de remplacer avec

décroître successivement dans les neuf premiers mois de 1805, s'épuiser complètement dans les deux derniers par l'etlet de Tinévitable réaction qui restituait à chaque lieu momentanément privé de samonnaie le médium proportionnel de seséchanges nécessaires; et à peine cet équilibre avait-il été rétabli, que la Banque avait vu ses seuls recouvrements à Paris lui produire beaucoup plus de monnaie réelle que n'en demandoit le remboursement de ses billets,

économie les nirtaux précieux dans Tottiie de monnaie, l'économie serait nulle, si, après rémission des billets de banque^ la masse des métaux précieux, configurés en monnaie, restait la même. La réserve d'écus, que garde une banque, doit donc se mesurer sur le nombre et la nature des causes qui peuvent rendre les remboursements plus fréquents. Lorsque la marche d'une banque est régulière et les affaires publiques dans un état calme, cette banque n'a recours à sa réserve d'écus que pour satisfaire chaque jour à un petit nombre de demandes de remboursement, et le même jour fait souvent entrer dans sa caisse une même somme d'écus par une autre voie. Lorsqu'il y a quelque crise politique, les faux calculs, qui naissent d'un premier mouvement dé moi, peuvent momentané ment accroître la masse de ces demandes, surtout si la crise est de nature à opérer un ralentissement dans diverses opérations du commerce,et à resserrer le canal de la circulation. Comme aucune de ces deux causes ne peut cependant avoir la puissance de forcer une banque, qui n'afaitque des escomptes réguliers, àretirersubitementdela circulation une forte quantité de sesbillets, on était convenu, depuis longtemps, de lîxer au quart des billets émis la réserve en écus que devait conserver une banque à titre de garantie additionnelle pour les porteurs de billets. Mais cetl>règle, comme toutes celles que le raisonnement réduit en for-