L'ESSOR DES GRANDES BANQUES DEPUIS

L'année 1885 avait marqué le dernier terme de la liquidation de la crise de 1882. A ce moment, toutes les valeurs à revenu fixe, fonds d'Etat, obligations de chemins de fer, de la ville de Paris, du Crédit foncier, sont en grande hausse : l'épargne devenue prudente se tourne de plus en plus vers ces placements. La baisse continue au contraire sur les valeurs à revenu variable, en particulier sur les actions des Sociétés de crédit ; cette baisse est d’ailleurs minime, comparée à celle des années passées.

En 1886, au contraire, on assiste à une reprise générale des affaires ; un des signes en est la hausse des actions des Compagnies de chemins de fer, sous l'influence de meilleures recettes, et celle, encore légère, des actions des Banques. La reprise continue en 1887, mais elle est entravée par des causes politiques, affaire Schnaebelé, scandale Wilson. La

spéculation sur les valeurs mobilières, presque entièrement éteinte après le krach de 1882, se réveille cette année-là.

La hausse s’accentue les années suivantes, malgré bien des crises intérieures ou extérieures. À ce moment le protectionnisme triomphe partout en Europe. En 1889 la chute du Comptoir d'Escompte, grâce à l'intervention des autres Banques, ne réussit pas à ralentir la reprise des affaires ; le 3 0/0 atteint le cours le plus élevé qu’il ait eu jusque-là, il dépasse 96 francs:

En 1890, la suspension des payements de la Maison Baring provoque une crise sur le marché de Londres ; la Banque de France sauve la place anglaise d’un grand cataclysme financier en avançant 75 millions en or à la Banque d’Angleterre. L'année suivante, c’est au tour du marché français d’être atteint par la chute de la Société des Dépôts et Comptes Courants, en mars 1891; celle-ci succombait pour les mêmes causes que le Comptoir d’Escompte, deux ans auparavant; elle s'était livrée à des opérations de spéculation qu'aucune banque de commerce ne doit faire; et cette nouvelle lecon a poussé encore plus les autres Etablissements dans la voie des opérations de banque régulières.

De même qu'en 1889, un syndicat de banquiers se forma pour prévenir une crise, et donna sa garantie pour 15 millions; la Banque de France fil une avance

-de 60 millions pour le remboursement des divers créanciers ; une panique s'était en effet déclarée, et on avait dû rembourser 19 millions de dépôts en 4 jours. Sous les auspices du Crédit Foncier, une Société nouvelle, la Banque de Dépôts et Comptes Courants, reprit la place de la Société dissoute ; la transformation ne réussit d’ailleurs que médiocrement et en mai 1892 la nouvelle Banque fusionnait dans d'excellentes conditions avec le Comptoir d'Escompte. Cette année-là le 3 0/0 atteint le pair pour la première fois. Puis arriveau contraire une période d'inae-tion et de baisse ; elle est remplacée par une nouvelle hausse à partir de 1896. A la veille de l'Exposition de 1900, toute l’attention du public est concentrée sur les affaires industrielles ; les émissions redeviennent nombreuses, les Banques font de gros bénéfices ; en revanche, les fonds d'Etat et les titres à revenu fixe sont délaissés et les cours s'abaissent. En 1899, l'épargne francaise place près de 1.500 millions en titres divers de création récente. L'esprit d’initiativeet d'entreprise est en pleine activité.

En 1900, la tendance contraire s'affirme, les rentes: et valeurs à revenu fixe remontent, les valeurs in-dustrielles sont en baisse; cela tient surtout à. la: baisse des métaux et des combustibles. Les émissions: sont d’ailleurs très abondantes ; cette année-là on & ‘admis à la cote officielle 988.541 obligations représentant une valeur nominale de 1.757.800.000 francs

et 1.872.537 actions représentant une valeur nominale de 475.600.000 francs.

Sur le marché en banque les admissions à la cote s'élèvent à 3.024.822 titres valant au cours nominal 238 millions.

Mais l'Exposition Universelle de 1900 constitue une: grande désillusion au point de vue financier; de: grosses pertes sont subies ; une période de découragement intense s’ensuit et dure quelques années; il n'y a pas positivement de crise mais les affaires sont arrêtées, l'initiative fait défaut ; de nouveau une période d’affaires recommence, elle est ralentie sans être totalement arrêtée par la crise américaine de

Pendant ce temps les Banques avaient continué leur marche en avant; l'extension de leurs opérations n'avait presque pas subi d'interruption. De plus en plus elles attirent la clientèle en lui rendant tous les services possibles; bien mieux, elles vont au devant du public par l'intermédiaire des démarcheurs qui sollicitent les clients; les agences et les succursales se fondent un peu partout, en France, à l'étranger, aux colonies.

Les dépôts sont en grande augmentation dans toutes les Banques. 1l en résulte une rivalité, une concurrence certaine entre les grands Etablissements, concurrence qui a d’ailleurs les effets les plus heureux pour le public; la conséquence en est une di-'

minution du taux de l'intérêt, et d’une manière plus générale du prix des différents services que les Banques peuvent rendre à leur clientèle.

Quant à leur gestion, elle reste très prudente: au moins les Banques ayant de gros dépôts cherchent à avoir d'énormes disponibilités, et le placement qu’elles affectionnent le plus consiste toujours dans les effets de commerce, facilement réescomptables à la Banque de France, en cas de besoin.

Le Crédit lyonnais.

A partir de 1885, le Crédit Lyonnais a connu une prospérité qui n’a cessé de s’accroître ; se tenant à l'écart des affaires hasardeuses, ses bénéfices sont stables et augmentent régulièrement ; ils passent de 6.059.000 francs en 1886 à 7.023.000 francs en 1887, 10.565.000 francs en 1888, 12.689.000 francs en 1890; et cette rapide augmentation est due uniquement au développement des affaires de banque; en 1891 les bénéfices atteignent 14.179.679 francs, mais ils retombent -en 1892 à 12.104.953 francs. C'est à ce moment que commence à se faire sentir d’une façon très vive la concurrence entre les banques, qui toutes s'occupent des mêmes opérations. Sous cette influence on est obligé partout d’abaisser le prix des services de banque, le taux des commissions. Pour éviter une diminution du profit, il faut donc cher-

cher une compensation dans l’augmentation du nombre d’affaires; le Crédit Lyonnais recherche ainsi de nouvelles ressources, essayant de multiplier la clientèle que lui amènent ses agences et ses démarcheurs ; il veut abaisser son prix de revient, en le répartissant sur une plus grande quantité d'opérations ; cela exige un perfectionnement constant de l’organisation, afin que l'outillage réponde à tous les besoins nouveaux de l'exploitation. Une importante part des bénéfices est consacrée aux améliorations et transformations, £ millions sur 12.500.000 francs de bénéfices en 1894, par exemple. Mais les résultats compensent bien les sacrifices accomplis; en 1897, les bénéfices sont de 14 millions ; ils sont de 20 millions l’année suivante ;et l’impression est encore plus satisfaisante si on entre dans le détail desbilans, car on constate que les chapitres les plus en progrès sont ceux qui sont la base même des opérations de la Société, les dépôts, bons à vue et comptes-courants créditeurs. Cette année 1897 voit à elie seule la création de 7 agences nouvelles. Le rapport à l'assemblée des actionnaires constate qu’à ce moment l'excédent des disponibilités sur les exigibilités était de 340 millions.

En 1898, les bénéfices sont de 25 millions, en 1899 de 28.713.079 francs; ils oscillent autour de ce chiffre pendant quelques années, montent à 32.206.935 francs en 1904, mais reviennent en 1905

à 28.505.547 francs. L'augmentation s'explique d’ailleurs pour 1904 par une rentrée exceptionnelle, provenant de la réalisation d’actions de la Compagnie nouvelle de Panama que le Crédit Lyonnais possédait depuis longtemps et dont il avait amorti le coût. Depuis, les bénéfices se sont de nouveau progressivement élevés et ils atteignaient pour 1911 le chiffre énorme de 36.307.892 fr. 12.

Durant cette période, le Crédit Lyonnais n’a procédé qu'à une seule augmentation de son capital; l’Assemblée générale du 42 mai 4900 portait ce capital à 250 millions par l'émission de 100.000 actions nouvelles de 500 francs; le prix de souscription fut de 995 francs et elles furent réservées aux anciens actionnaires dans la proportion d’une action nouvelle pour 4 anciennes ;, en même temps on unifiait les différentes réserves et on portait leur montant à 100 millions ; au bilan de 1911 elles figurent pour le chiffre de 152 millions ; les déposants ont ainsi une garantie de plus de 400 millions, en dehors du montant des dépôts.

Voicienfin la statistique des opérations du Crédit Lyonnais pendant cette période; nous verrons plus loin le détail du dernier bilan publié.

(en millions de francs)

Dépot avast nee: 234.3" 17329 0 499,2! 705,7 Dépôts à échéance. . . .| 66,5 95,1 56,1 34,5 Comptes - courants crédi-

LORS AT Dre 468,91 °427,9 |, 630,71 -856,3% Comptes- nr debieurs 259,2 | 323,6 | 413,1| 535,6 Effets à recevoir . . . .| 459,4 | 522,0 759,7! 1030,1 Effets à payer . . . 142,2 | 131,6 134,5| 180,6 Effets entrés en rails 6200,0 |8848,6 111471,9114039,6 Coupons encaissés. . . .| 719,5 | 850,4 | 655,3] 889,2

La Société Générale.

La Société Générale traversait en 1885 une phase difficile ; l'affaire des Guanos péruviens, qui venait d'ebsorber la plus grande part de son activité, n’était pas encore définitivement réglée; les bénéfices à ce moment sont faibles et oscillent autour du chiffre de 8 millions, 3.304.000 francs en 1886, 2.943.000 francs en 1887, 3.446.000 francs en 1888, 3.497.000 francs en 1889.

En 1889, pourtant, la Société Générale occupait à Paris une situation de premier ordre ; le nombre de ses agences, l'importance de ses dépôts, de sa clientèle, en font un des Etablissements les plus riches et les plus solides. Le mouvement de caisse atteint cette année-là 44 milliards et le mouvement du portefeuille