Les bénéfices des banques formées en sociétés de crédit

Quelle est la source des bénéfices des banques et des sociétés de crédit? Quelles sont les opérations qui doivent le plus leur rapporter? Comment peuvent-elles gagner suffisamment pour couvrir l,es frais considérables qu'elles ont chaque année à supporter,^ les intérêts qu'elles ont à payer aux cajûtaux employés?

Xous allons essayer de répondre à ces questions. Qu'il nous soit iiermis tout il'ahonl d'écarter de cet examen les grandes banques d'émission et les sociétés semblables au Crédit foncier de France, auxquelles leur situation privilégiée et le rôle spi'cialqui leur est dévolu assignent une place à part on dehors des divers groupes de sociétés de crédit.

BANQUE

Les autres établissements, quelles (juc soient d'ailleurs leur ancienneté, leur puissance et leur solidité, inscrivent presque tous, soit dans leurs statuts, soit dans leurs circulaires et leurs annonces, un programme à peu près identique. Ces sociétés paraissent avoir les mêmes objets :

1° Elles escomptent le papier de commerce sur la France et sur l'étranger ;

2° Elles prêtent sur titres, rentes, obligations et actions françaises et étrangères, tolées ou non cotées à la Bourse de Paris ;

3° Elles ouvrent des crédits sur garanties et hypothèques;

4° Elles délivrent des traites et des lettres de crédit sur tous pays ;

o" Elles reçoivent les titres en dépôt, encaissent les coupons, se chargent de l'exécution des ordres de bourse, reçoivent sans frais les demandes de souscriptions, donnent des renseignements sur toutes les valeurs et sur tous les tirages.

A quelques variantes près, tel est bien le programme ofliciellement connu et annoncé de toutes ou presque toutes les banques et sociétés financières par actions.

Ce n'est donc pas par ce programme commun qu'on peut apprécier les différences profondes qui distinguent les sociétés depuis longtemps en possession de la conliance publique, de celles qui justilient dans une moindre mesure ou même ne méritent nullement la faveur des capitalistes.

Mais enfin les opérations mentionnées dans ce programme donnent-elles des bénéfices réels, suffisants?

Nous n'hésitons pas à. aflirnu-r, du moins pour un très grand nombre de ces banques plus ou moins sérieusement fondées, que si elles se limitaient strictement à ce genre d'affaires, elles couvriraient à grand'peine leurs frais généraux et dépenses d'administration. Prenons ces op(Tation3 à la suite les unes des autres. L'escompte des effets de commerce'? Lorsqu'une maison de banque gagne 1 8 à l/4p. lOOsurles effets qu'elle escompte, elle obtient tout ce qu'elle pouvait espérer. i'ar chaque million d'effets qu'elle aura escomptés, elle gagnera l,2o0 francs si elle a reçu 1/8 p. 100, 2,.ï00 francs si elle a reçu 1/4 p. 100. Que parmi ces nombreux effets escomptés et payés il s'en trouve un seul qui revienne protesté à l'échéance, voilà un bénéfice bien compromis. Et puis, que de mal, que de risques, que de travail! Quel personnel il faut employer et pour se renseigner sur la solvabilité de certains clients, et pour faire enregistrer les elTels, et pour les présenter à l'encaissement!

Ce n'est donc pas ce genre d'iqjérations

qui de nus jours pourrait enrichir une banque ayant un gros capital social, un personnel nombreux à. rémunérer et un conseil d'administration toujours fort coûteux. A moins d'être la lianque de France, ou l'un des rares établissements qui centralisent les effets commerciaux de la France entière, qui sont comme le grand réceptacle des traites, lettres de change, effets du pays tout entier. on peut dire que les opérations d'escompte font courir plus de risques et perdre plus d'argent qu'elles ne procurent de bénélices.

Les avances sur titres rapportent-elles beaucoup aux établissements qui s'y livrent? Fort pou. 11 est impossible, en effet, <le prêter à un taux supérieur à celui de la Banque de France; depuis plusieurs années, le taux des prêts sur titres a la Banque a été bien plus souvent inférieur à 4 et 4 1/2 p. 100 que supérieur à ce dernier chiffre.

Quand un établissement linancier se crée, il promet de payer au moins o p. 100 d'intérêt lixe à ses actionnaires, sans compter le dividende éventuel. Quel avantage une banque a-t-elle à immobiliser à 4 p. 100 d'intérêt des capitaux qu'elle emprunte a 3 p. lOOàses propres actionnaires? 11 est vrai de dire ([ue ces baui[ues, recevant en dépôt des fonds auxquels elles payent seulement 1/2, 1 p. 100, 2 ou ■i p. 100 d'intérêt, peuvent euqjloyer une partie de ces fonds en prêts sur titres et gagneiainsi la différence d'intérêt entre le taux emprunté et celui auquel les prêts ont été consentis.

C'est par millions et millions qu'il faudrait effectuer ce genre d'opérations pour y trouver quelques bénétices, et encore ces bénéfices ne sont-ils pas sullisants pour couvrir les responsabilités elles risques.

En employant ainsi les fonds qu'elle reçoit en dé pots ou en comptes-courants, une banque reste toujours exposée, en temps de crise, aux réclamations soudaines des déposants, tandis qu'elle-même peut se trouver dans l'impossibilité de réclamer et de recouvrer, avant l'échéance convenue, le montant des avances consenties. Elle est de plus exposée aux conséquences de la baisse qui peut se produire sur les titres qui ont été l'objet de ces avances; dès lors son gage diminue de valeur.

Ce que nous disons des avances sur titres peut se dire aussi des avances sur garanties ou hypothèques. Ce sont là des immobilisations de capitaux peu productives.

La délivrance de lettres de change et de crédit s'effectue, en général, à des conditions tellement modérées, qu'elle ne peut être une cause d'augmentation bien sensible dans le compte de prolits et pertes des banques. Il

BANQUE

en Rst de même des encaisscracnis de coulions, qui se font gratuilemenl, iirosque jiour rien.

La réception des titres en dc'iiôl et leur gardeest-ellc une causede bénéliceVQuelques chiffres répondront pour nous. La Banque d(! France avait en dépôt, à Paris seulement, au 24 décembre 1888, 4,404,8o3 titres, représentant une valeur de '3 milliards 238 millions de francs appart(Miant au public et déposés dans ses caisses. La liauque de France perçoit un droit de garde très élevé, 0,20 paititre, mais les autres établissements fuiauc;iers — beaucoup d'entre eux font ce si'ivice gratuitement — demandent seulemoul .'i et 10 centimes.

Or, si l'on compte par milliuu de lilir^. quantité considérable, quels seraient les bénéficesque retirerait un élablissement financier de cette conservation avec un tarif égal à la moitié de celui de la Banque de France, c'est-à-dire 10 centimes par titre? Cent mille francs par an seulement. Le public se rend-il bien compte des risques et des responsabilités que font encourir des opérations de cette nature, de l'importance du [)ersonnel nécessaire dont il faut être sur et qui a pour tâche de recevoir, d'enregistrer, de véiilier, de classer un pareil monceau de valeurs ? Peut-on mesurer le temps qu'il faut employer pour détacher les coulions de ce million de litres, pour les encaisser et en iiayer ensuite le montant a chacun des titulaires ou bien pour en créditer leur compte? Et toutes ces dépenses, toutes ces responsabilités, tous ces risques, on les couvre par une redevance de 10 centimes.

11 est vrai d'ajouter que ceux qui déposent des valeurs dans une banque ont parfois des commissions supplémentaires à payer, soit (|u'il s'agisse de renouveler des feuilles de caui>ons, ou de souscrire, avec les titres déposés, à une émission nouvelle; les intermédiaires recevant, il est vrai, de leur côté une commission qui leur est allouée par les émetteurs, c'est la Banque qui tout natunllemenl en bénéficie; mais que desoins, de vii-'ilance. de fatigues, ne sont pas la conséquence de tant de mouvements de titres et de fonds!

Toutes ces opérations sont assurément i-,elles qui rapportent le moins à une banque; elles sont surtout faites pour que le public, attiré par ces lacililés, devienne le client fidèle d'une maison qui lui aura rendu des services presque gratuits, et lui procure plus tard des bénéfices notables par l'intérêt ([u'il prendra dans d'autres aflaires qui lui seront l)roposées.

Il est prol)able, en elfet, qu'un particulier qui aura déposé ses fonds dans une banque

s'adressera à cette banque et non à une autre, ])our escompter son papier de commerce, se faire prêter sur valeur, encaisser ses coupons, souscrire à des émissions; ayant assez de confiance dans cette maison pour y déposer ses fonds ou SCS titres, c'est encore à elle qu'il s'adressera pour effectuer les opérations de banque proprement dites qu'il pourra vouloir réaliser; conséquemment, si toutes ces opérations diverses rapportent peu aux sociétés financières qui s'en chargent, elles leur procurent une clientèle dont elles sauront tirer parti et qui, par l'ensemble de ses opérations, liuira tôt ou tard par donner des profits.

Les bénéfices véritables, les seuls bénéfices importants que réalisent laplupart des banques et sociétés par actions, se trouvent dans les constitutions de compagnies diverses, les participations à des afTaires qui demandent, pourréussir, des capitaux et.du temps, dans les émissions ou les mises en vente de titres, dans les syndicats, dans les placements de valeurs, à option, à commission ou pour leur propre compte.

Telle est, en général, la source principale des bénéfices des sociétés financières, bénéfices auxquels on doit ajouter les dilTérences d'intérêt provenant de l'emjiloi dos fonds reçus en dépôt, les souscriiitions aux émissions ]iour compte de tiers, les reports et les arbitrages.

11 ne faut pas croire que toutes ces opérations soient exemptes de risques et de dangers; elles proeurent, sans doute, quand elles réussissent, de gros profils, mais le moindre échec peut être fatal.

Ces opérations exigent d'abord une grande immobilisation de capitaux. Si une société souscrit ferme des titres qu'elle a l'intention de revendre, et si le public refuse d'acheter, si (die s'intéresse dans des syndicats, dans des participations, dont la liquidation devient difficile, si elle fournit des fonds à une société particulière dans le but de la développer, avec la pensée do la mettre en actions, et si plus lard le ])ublic se refuse à souscrire à l'émission qui lui est proposée, la société do banque n'a pas fait autre chose que d'échanger son argent contre du papier qu'elle ne peut pas vendre, (|u'elle est obligée de conserver en portefeuille, immobilisant ainsi ses ressources disponibles, aussi bien celles qui appartiennent à ses actionnaires, que celles des tiers, dont elle ne dispose qu'à litre temporaire. A iiartir du jour où une société financière immobilise une partie importante de ses ressources, l'heure des responsabilités dangereuses a sonné; les bénéfices espérés, entrevus, s'évanouissent, les frais généraux continuent à courii, diminuant ra-

BANQUE

renient, aggravant parfois la situation; c'est là le grand danger, car pour couvrir des frais généraux considérables, et rémunérer un capital élevé, les sociétés dont nous parlons sont obligées de faire des afTairos. 11 faut on dccouviir à tout prix.