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le m()l fi'rre dans son sens ûcononiiiiu

— CREDIT

La cruauté de Shylock, dans Shakespeare, n'est ]ias non plus un simple effet dramaliqiie. C'est aussi la nécessité qui, pendant la longue période féodale, a maintenu si faibles et si timorés les usages du crédit et ses établissements, même dans les lieux qui leur étaient les plus favorables, ainsi que les villes italiennes ouïes cités hanséatiques, où d'ailleurs ces usages et ces établissements se sont alors seulement répandus et fondés. Partout où la richesse est peu développée, où les populations, les gouvernements et la législation n'offrent aucune suffisante sécurité, que peut-être le crédit ? Comme le numéraire accumulé semble le symbole des travaux et des services passés, )e crédit semble le symbole des labeurs et (les richesses futures, dit un économiste, Mac- Leod ', qui a émis les opinions les plus ingénieuses, mais parfois également les plus l'rronées, sur le crédit. Seulement ce symbole n'est possiljle que là 'où le présent et l'avenir le permettent. Quelque belles que soient les moissons qu'il annonce, elles mnaissent que sur des sols propices. Mac- Leod se trompe, en outre, en prenant le numéraire pour le meilleur indice de la fortune acquise. L'un des bienfaits du crédit, grâce à son active circulation, est de disperser, au coniraire, d'importantes masses monétaires, toujours très coûteuses.

a. h\ MONNAIE ET LE CREDIT. — C'ost CettC

erreur surla monnaie, jointe à celle des fonclions du crédit, qui a surtout fait croire qu'il [louvait créer de la richesse. C'est ce qu'enseigne aussi Mae-Leod, après tant d'autres économistes, et ce qu'enseignaient si hautement au siècle dernier Law et Hume-, tout en mêlant cette fâcheuse opinion aux vues les plus remarquables. J'y reviens, parce qu'aucune erreur économique n'a peut-être été plus funeste que celle-là. Je ne saurais trop le répéter, le crédit rend plus facile de multiplier les richesses, mais les richesses proviennent uniquement de la nature, du travail et de l'épargne; et le crédit lui-même ne dépend-il pas notablement du travail et de l'épargne'? Mill l'a dit avec toute raison : il n'est que la permission d'user du capital d' autrui. Mais Mill ajoute aussi ((u'il fournil, ])ar cette sinii)le iiermission, le moyen de tirer le meilleur parti de toutes les capacités iiidustiiellos dans l'intérêt de la production^, en donnant à toute personne intelligente, laborieuse et honnêti; l'espoir

1. yiac-Lfoil, Theory and prncttce ûf bankitig, t. U. introduction.