La garantie

De la double notion du risque et du prix de l'assurance découle celle de la garantie, c'est-à-dire la certitude que le prix du risque met l'assureur dans la possibilité de réparer le dommage. Cette possibilité est soumise à une première et expresse condition, c'est que le prix de l'assurance soit au moins égal à la valeur du risque, cette valeur étant supposée la re])résentation exacte du dommage probable. Dans ce cas, mais dans ce cas seulement, la valeur mise en risque est bien réellement couverte, c'est-à-dire assurée contre son risque. Nous dirons donc que la garantie résulte de l'iquation établie entre le prix et le risque et que la valeur est surbordonnée à l'exacte appréciation du risque. Ps'ous avons montré l'extrême importance de cette évaluation pour l'assureur, nous voyons maintenant que l'assuré n'y est pas moins intéressé ; la garantie dont il jouit n'est efficace que si le sacrifice qu'il s'impose est égal au péril réel qu'il impose à l'assureur. Ainsi, une véritable so-

lidarit(! s'établit entre eux et leurs intérêts se confondent sur ce point.

Nous savons déjà les conditions requises pourcju'ait lieu cette équation qui fait la valeur de la garantie. La théorie de la proba bilité ne sera ratiliée par l'expérience que si on l'applique à un grand nombre de cas semblables. L'assurance d'une valeur isolée ne donnerait lieu à une garantie efficace que pour une opération prolongée pendant une durée suflisante pour que le jeu des compensations puisse s'opérer pleinement.

Il est à peine besoin d'ajouter que, si la garantie résulte d'une saine appréciation des risques, elle dépend, par cela même, de l'emploi des précautions à prendre pour le groupement, la division, le choix et la limitation des risques; on sait en effet, que les règles posées à ce sujet ont pour but de conjurer les chances d'évaluations insuffisantes ou erronées.

Enfin, chose capitale, une gestion prudente des fonds réunis par l'assureur com- |)létera l'eflicacité des opérations.

Sous la réserve de ces observations pratiques, il faut insister sur ce principe que la valeur assurée trouve sa véritable garantie dans l'équation dont nous avons parlé.

C'est, en efi'et, une erreur très répandue que les capitaux dont une entreprise d'assurance peut disposer en dehors de ceux qui lui sont fournis par la contribution des assurés jouent un rôle important dans l'entreprise. On ne peut contester absolument l'utilité du capital-actions, notamment dans lesdébuts de l'entreprise, pourfaire face aux dépenses de premier établissement, frais généraux pendantlapériode d'enfance, création et développement d'une clientèle, etc. Mais on doit reconnaître que son utilité diminue au fur et à mesure des développements que prend l'entreprise et qu'il ne joue plus, à un moment (lonné, qu'un rôle secondaire, qui peut môme devenir dangereux. Un capitalactions, serait-il considérable, ne saurait inspirer qu'une confiance des plus restreintes, puisque la garantie qui en résulte reste stationnaire quand le nombre des valeurs assurées va croissant; cette confiance ne serait même qu'une pure illusion destinée à être déçue, si derrière le capital s'abritait une gestion défectueuse ou imprudente.

L'utilité pratique du fonds de réserve formé au moyen de prélèvements sur les bénéfices de l'entreprise peut-elle être plus facilement justifiée? Sans doute, ce fonds a pour but de ])aror aux imperfections inévitables des opérations, à l'insuffisance des tables ou aux inexactitudes iiossibles dans l'évaluation des risques; mais c'est aux associés, c'est-à-

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(lire aux assureurs, qu'il est surtout, utile pour répartir les pertes d'un exercice moins heureux, pour éviter les pertes ultérieures possibles, pour garantir, en un mot, les actionnaires contre les atteintes qui pouriaienl compromettre la produetiviti'' ou la conservation du capital engagé. Le fonds de réserve ne présente, au contraire, presque aucune utilité pour l'assuré, si ce n'est d'une manière indirecte, en ce que la constitution de réserves puissantes est une ])reuvc de bonne administration de la société.

Dans les sociétés mutuelles, les associés étant à la fois assureurs et assurés trouvent un supplément réel de garantie dans la constitution d'un fonds de réserve.

En résunu'i, la solvabilité personnelle de l'assureur ne constitue qu'une garantie supplémentaire dont le rôle est loin d'être prépondérant dans les opérations d'assurance; son importance relative diminue quand s'accroît le chilîre des valeurs qu'elle protège, et elle ne saurait à elle seule soutenir l'efticacité des opérations. La garantie qui résulte du prix des assurances est, au contraire, la seule bonne et durable, sa valeur s'accroît dans la mesure des développements de l'entreprise, par la raison que le nombre et l'importance des sinistres tendent alors à être exactement conformes aux indications de la probabilité. Toutefois son efficacité définitive est subordonnée à une direction prudente et avisée.

Quel sera le moyen de reconnaître si, dans une entreprise d'assurance, la garantie n'est pas illusoire, c'est-à-dire si les risques sont bien appréciés et les tarifs équilibrés? On peutaflirmer qu'il est impossible d'avoir un critérium certain de la régularité des opérations d'un entrepreneur d'assurances tout aussi bien que de celles d'un entrepreneur de crédit ; on ne peut donc en juger que sur des indices, et encore faut-il se garder de leur attribuer indistinctement une autorité qu'ils ne méritent qu'à des degrés très divers et qui peut être illusoire. Ainsi, le chiffre des capitaux assurés, qui est un élément de prospérité dans une entreprise bien conduite, n'est pas le signe probant d'une bonne gestion. Nous avons dit ce qu'il faut penser de l'utilité, (-Dinme garantie, il'un important capital social, alors même qu'il serait tout entier réalise et placé en valeurs sûres. Le seul indice sérieux et direct de la prospérih' d'une entreprise d'assurances parait être le rapport des engagements aux réserves. C'est un avantage précieux do la concurrence qu'elliinvite les compagnies à publier des comptes rendus détaillés de leurs opérations; ces comptes sont d'autant plus clairs que l'entreprise est plus prospère et qu'elle défie

ASSURANCE

les critiques des entreprises concurrentes. Un signe indirect peut s'ajouter à cet indice pour les sociétés par actions, c'est le cours de leurs titres sur le marché des valeurs; ce signe du crédit d'une compagnie prend une assez grande autorité si le cours de ses actions a été en progression constante depuis la fondation .