LIVRE V, CHAPITRfi X

réelle les obligations contractées en valeurs no*minales. On peut contraindre le créancier ii perdi'e, mais non le débiteur à payer ce qu'il n'a pas. Si on pouvait le faire, l'injustice serait égale à celle de la première opération, et le dommage social serait peut-* être plus grand encore. L'Angleterre en a éprouvé les premières atteintes à la paix continentale de 1813. Elle n'était pas encore bien convaincue qu elle eut un papier -monnaie; la vente et l'exportation de Tor étant interdites , la masse du peuple n'a** vait point calculé , et elle ne le fait nulle part » la baisse du papier. Le regardant toujours comme une valeur immuable, et ne donnant aucune attention à la baisse des changes étran-^ gers , elle croyait seulement que tout était devenu plus cher. Tous les engagemens à tçrma avaient été contractés d'après cette augmentation de prix des choses matérielles. Le fermier avait promis 125 livres sterling de fermage d'une terre qui n'en valait auparavant que 1 00 , et il en était ainsi de tous les autres contractans. Les billets de la banque , n'ayant point été émis dans une quantité supérieure aux besoins de la circulation , remontèrent presque au pair, lors-r que la paix ranima la confiance , et surtout fit cesser les énormes subsides que l'Angleterre payait au continent. Cette hausse, n'étant point la conséquence d'une suppression du papier ,

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ne fut point suivie d une intervention de la I^slature , pour modifier des eqgagemens contractés dans une autre valeur; aucune échelle de dépréciation ne fut publiée. Celui qui avait promis de payer 425 lîvr. de papier, valant i 00 liv. d'argent , fut tenu de payer 1 25 liv. de papier, valant 123 on 124'livr. d argent. Aucun recours légal ne pouvait être ouvert contre une aussi criante injustice, qui n était pas même bien comprise par ceux qui en souffi^ient. Mais aussi aucune pùissanœ n'aurait été capable de tirer de l'bomme industrieux un capital que le plus souvent il n'avait pas. Dans le cours de deux ou trois années, on vit presque tous les fermiers réduits à faire faillite, et presque tous les propriétaires obligés à baisser le fermage de leurs biens. L'agriculture éprouva à cette, époque une secousse dont eUe sera long-temps à se rçlever : tant un État compromet la fortune publique lorsqu'il rend variable l'étalon destmé^ jnesurCT les autres valeurs, et

tant les fluctuations de valeur du numéraire, inévitables quand on substitue le papier à largent, sont fatales, et le sont également, soit que le cours du papier indique du profit ou de la perte.