LA BOURSE DE BERLIN

bloc des valeurs qui se cotent sur ces marchés; ils ne comprennent pas les valeurs, assez nombreuses, qui se cotent exclusivement sur les autres marchés financiers d'Angleterre et de France. Quant à la Bourse de New- York, les valeurs qui s'y négocient sont plus importantes encore que celles qui s'échangent dans celle de Londres. Elles représentent au moins ISO milliards de francs, soit 30 milliards de dollars. Le marché de Berlin, de même que celui de Vienne, est beaucoup moins pourvu. Les titres et valeurs négociés à Vienne ne sont pas évalués au delà de 18 à 20 milliards de francs. Quant a ceux cotés à Berlin, même avec l'appoint des fonds russes et des roubles russes papier, qui y abondent, ils doivent représenter un total supérieur, mais dans des proportions limitées; nous en avons donné plus haut la raison. Les États allemands ont racheté leurs chemins de fer et remboursé en grande partie leurs dettes depuis la guerre de 1870. 11 ne faudrait pas calculer seulement la richesse respective des États d'après le montant des titres qui se négocient sur leurs marchés. Beaucoup de ces titres représentent des dettes dont il faut trouver l'équivalent, à moins de les déduire de l'actif national réel M.

La Bourse de Berlin est administrée par une Commission que désigne la corporation des commerçants de Berlin (Collège des Anciens, — ^ltesten der Kaufmannschaft), sous le contrôle du ministre du commerce. Les opérations y sont faites par des courtiers libres et des courtiers assermentés. Ces courtiers forment souvent des associations ou des banques (Makler Banken. Makler Vereine) pour la direction de ces opérations (~>. La cote officielle est faite par les courtiers

(1) Consulter : Neymarck, les Marchés financiers en France et à l'Étranger, juillet 1884. Du même, les Valeurs mobilières en France, 1888, et les Dettes publiques européennes, 1887.

m Borsen Handbuch 1803; Berlin; Ècon. français, 22 avril 1893.