CHAPITRE XXV

CHUTE DU STSTfcm DE LAW.

Snhâtîoii du crédit. — Mesures eitraordinaires pour en relever les élémens. — EiAgèniUon des vtleurs. — CharUtanisme. — Première opposition. — Méfiances. — Moyens violens. — Eiil du parlement. — Panique. — Circulation forcée. — Disgrâce de Law. — Sa fuite. — Résultat du système.

Le système de crédit public établi par Law s'était développé dans des proportions fantastiques; c'était un temps d'ivresse, d'abondance, de dissipations folles et d'espérances chimériques. Les valeurs émises dépassaient toutes les limites d'une administration rationnelle; en commençant cette année, on constata avec effroi que plus de huit milliards étaient en circulation, c'est-à-dire que la valeur territoriale de la monarchie se trouvait presque absorbée par des titres nominatif, hypothéqués sur un bel idéalisme de colonisatiofi, d'industrie, d'étabUssemens éloignés, d'impôts productifs sans doute, mais qui ne pouvaient donner, en aucun cas, l'intérêt d'un capital aussi énorme* . En économie politique, le crédit s'établit non-seulement sur une valeur d'opinion, mais encore sur une représentation réelle; lepapiermmmaie ne trouve une circulation facile que parce que chacun est convaincu que son remboursement peut être accompli sur l'heure : qamd cette conviction cesse, le crédit disparatt et la fortune publique est compromise. On s'était jeté à l'étourdie, comme toujours en France, sur toutes les valeurs de la banque de Law; puis la réflexion

* Esposition du système, ann. 1720.