DO DOUBLB ÉTALON DB VALEUR, ETC

Tautre. L'espèce particulière de variation à laquelle on est exposé par un système monétaire à double étalon est ime baisse de valeur ou, comme on dit communément^ une dépréciation^ puisque, dans la pratique, c'est celui des deux métaux dont la valeur réelle est inférieure à la valeur légale qui est toujours l'étalon des valeurs. Si la valeur des métaux tend à s'élever, tous les paiements seront faits en pièces du métal qui s'est le moins élevé^ et si ces valeurs tendent à la baisse, ils seront faits en pièces de celui des deux métaux qui a le plus baissé.

§ 2. — Comment on peut se servir des deux métaux comme mon» naie^ sans quits soient tous deux monnaie légale.

Le système des deux étalons de valeur est encore soutenu de temps en temps par quelque écrivain ou quelque orateur , comme anegrande amélioration dans la circulation monétaire. Il est probable que pour la plupart de ceux qui le soutiennent, le principal mérite de ce système est dans celte tendance à la dépréciation, car en tous temps on a rencontré un grand nombre de partisans de tout projet avoué ou dissimulé pour abaisser Tétalon des valeurs. Quelques-uns, toutefois, sont déterminés par l'estime exagérée qu'ils font d'un avantage qui, dans une certaine mesure, est réel, Tavaritage de se servir pour alimenter la circulation des existences d'or et d'argent qui se trouvent dans le monde commercial, au lieu de fonder le système monétaire sur un seul métal qui peut être absorbé par quelque accident et diffîcile à obtenir en peu de temps. Il semble que ces nations ont réuni tous les avantages du double étalon sans ces inconvénients qui n'ont qu'une monnaie aveclaquelle les débiteurs puissent légalement se libérer (/e^a//ffnder) et font fabriquer cependant avec Tautre métal une monnaie qui prend sur le marché la valeur qu'il convient au commerce de lui attribuer.

Lorsque l'on adopte ce système, c'est naturellement le métal le plus cher que l'on laisse vendre et acheter comme une marchandise. Mais les nations qui, comme l'Angleterre, prennent pour étaloD le métal le plus cher, gardent les deux métaux en circulation par un autre moyen en faisant de l'argent la monnaie libératoire, mais seulement pour les petits paiements. En Angleterre, personne ne peut être forcé de recevoir de l'argent en paiement

pour plus de quarante shillings. A cette disposition légale, il faut en ajouter une autre et coter la monnaie d'argent, dans ses rapports avec la monnaie d'or, un peu au-dessus de sa valeur réelle, de telle sorte que l'argent de vingt shillings vaille un peu moins que Tor d'un souverain ; car si cette différence n'existait pas, la moindre fluctuation du marché, en faveur de l'argent, ferait valoir vingt shillings plus qu'un souverain, et alors il y aurait pro0t à fondre la monnaie d'argent. La surévaluatipn de la monnaie d'argent porte les marchands d'argent à acheter des lingots et ài les faire monnayer, puisqu*en cet état il a cours pour mie valeur supérieure à sa valeur intrinsèque; on a priç des pr^éiçajotiODS contre cet inconvénient, ep limitant le monnayage de l'argent et en ne pas Tabandonnant, comme celui de l'or, à la discrétion des particuliers; le gouvernement détermine la quantité d'argeol qui doit être monnayée, et la règle sur les besoins présumjis des petits paiements. La seule précaution nécessaire est de ne pas suré^uer l'argent^ de manière à offrir une prime qui tente les partieuUers d'en monnayer.