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fer est dépensé et détruit ; une 'fois' employée, cette somme ne peut jamais plus servir à payer des salafres ou à entretenir des travailleurs : en résultat le pays a dépensé pour une somme égale d'aliments et de vêtements, et a acquis à ce prix un chemin de fer. Mais le point sur lequel j'insiste est celui que les sc>mmes ainsi employées sont pour la plus grande partie prises sur des capitaux qui; sans cet emploi, seraient allés au dehors ou auraient été dépensés improductivement sans laisser après eux ni chemin de fer^ni résultat sensible quelconque. L'agiotage sur les actions de chemins de fer qui eut lieu en 1844 et 1845 épargna probablement au pays une baissé des profits et de J'intérôt, et une hausse des titres de l'État et des particuliers qui auraient causé des spéculations plus téméraires^ et qui, lorsque les effets se seraient aggravés d 'unedisette, auraient fini par une crise plus terrible que celle que nous venons d'éprouver. Dans les pays moins riches de l'Europe, la rage des chemins de fer aurait pu avoir des conséquences plus fâcheuses qu'en Angleterre, si dans ces pays les constructions de chemins de fer n'avaient pas été faites en grande partie avec des capitaux étrangers. Les constructions de chemins de fer des diverses nations du monde peuvent ôtr^ considérées comme une sorte de concurrence pour les capitaux qui débordent dans les pays où les profits sont médiocres et les capitaux abondants, comme l'Angleterre et la Hollande. Les spéculations sur les chemins de fer anglais sont un effort pour conserver dans le pays raccroîssement aonuel de nos capitaux, et celles des pays étrangers sont un effort pour obtenir cet excédant (1).

On voit par ces considérations que la conversion des capitaux circulants en capitaux fixes, par la construction de chemins de fer, d'usines, de navires, de machines, de canaux, de moyens d'exploiter les mines, de travaux de drainage ou d'irrigation, n'a pas pour effet probable dans un pays riche de diminuer le produit brut ou la somnole du travail employé. Combien ne trouyons-noùs pas cette conclusion plus juste, lorsque nous considérons que ces capitaux sont employés en perfectionnements de la production qui, loin de diminuer en définitive lasomme des capitaux circulants, sont une

(1) 11 est à peu près iuuUle de faire observer combien les doctrines énoncées dans le texte que j'ai laissé tel qu'il était primitiveraent ont été confirmées par les faits survenus depuis. Les capitaux de l'Angleterre, loin d'avoir été réduits par les sommes énormes dépensées en cbemins de fer, recommencent à déborder.

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des conditions nécessaires de son accroissement, puisque ces perfectionnements seuls permettent à un pays d'avoir une somme de capitaux qui augmente toujours sans que les profits descendent à un taux tel que toute accumulation devienne impossible. Il n'est guère d'ai\gmentation du capital fixe qui ne permette au pays d'avoir au besoin un capital circulant plus considérable qu'il n'en aurait pu employer dans ses premières limites ; car il n'est guère aucune création de capital fixe qui, lorsqu'elle réussit, n'abaisse les prix des articles à l'acquisition desquels sont ordinairement dépensés les salaires. Tous les capitaux dépensés pour obtenir des améliorations durables du sol, abaissent le coût des subsistances et des matières premières ; presque tous les perfectionnements mécaniques procurent à meilleur marché au travailleur son logement ou ses vêtements^ ou les outils au moyen desquels on fait les maisons et les tissus; les améliorations qui portent sur les transports, comme les chemins de fer, abaissent pour le consommateur le prix de tout ce qu'on lui apporte d'une grande distance. Tous ces perfectionnements ont pour résultat d'augmenter la somme des objets que le travailleur peut acheter avec son salaire et d'améliorer sa condition, si une multiplication trop rapide ne vient pas le priver de ces avantages. Mais si les travailleurs multiplient, et si, par suite, les salaires baissent, le taux des profits s'élève, et tandis que l'accumulation est stimulée par ce fait, il s'ouvre une place pour une augmentation de capitaux sans recourir à l'exportation. Les améliorations môme qui abaissent le prix d'objets que le travailleur ne consomme pas, et qui, par conséquent, n'ont point pour effet d'élever le taux des profits et de retenir les capitaux dans le pays, abaissent, comme nous l'avons vu, le minimum de profits en vue duquel on peut en définitive économiser, et étendent l'espace dans lequel les accumulations peuvent s'étendre, avant d'arriver à l'état stationnaire.

Donc, nous pouvons dire en terminant que les perfectionnements dans l'art de produire, les émigrations des capitaux vers les pays plus fertiles, vers les mines exploitées des parties du globe où il n'y a que peu ou point d'habitants, ne diminuent pas, comme on peut le croire au premier abord, le produit brut et la demande de travail dans le pays, mais que c'est au contraire sur ces moyens que nous devons compter pour augmenter l'un et l'autre, et que sans ces moyens il ne faut espérer ni une grande augmentation du

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produit brut, ni une grande augmentation dans la demande du . travail. Et il n'y a pas d'exagération à dire dans certaines limites^ après tout assez étendues, que plus T Angleterre dépensera de capitaux de ces deux manières, plus il lui en restera.