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causes qui les avaient fait sortir ont cessé d'exercer leur action. Dans des pays où la civilisation et la richesse sont plus grandes que dans les principautés asiatiques et où personne ne craint d'exciter la cupidité du gouvernement en montrant ses richesses, mais où réchange des marchandises se fait encore au moyen d'une circulation purement métallique, comme dans la plupart des pays commerçants de l'Europe continentale, les motifs de thésauriser sont bien moins puissants que dans la plupart des principautés asiatiques ; mais la facilité d'accumuler étant plus générale, là somme accumulée est probablement plus considérable encore par rapport à la population (i). Dans ceux de ces États qui sont exposés à une invasion du dehors ou dont l'état social manque de solidité et fait craindre dfes troubles, les motifs de thésauriser sont encore considérables : et chez une nation qui fait un commerce étendu au dedans et au .dehors sans le secours des signes que l'art du banquier a substitués à la monnaie, les réserves d'or et d'argent indispensablement nécessaires pour assurer la régularité des paiements doivent augmenter la somme de la monnaie circulante qu'il devient très-difficile d'évaluer.

« En Angleterre où les opérations de banque ont pris un grand développement et sont faites avec une perfection que l'on ne connaît dans aucune autfe partie de l'Europe ; où l'on peut dire que la monnaie métallique ne sert plus qu'aux affaires de détail et aux besoins du commerce extérieur ; il n'existe aucun motif pour que les particuliers thésaurisent, et les thésaurisations vont aux banques ou plutôt, devrais-je dire, à la Banque d'Angleterre^ Mais en France, où la circulation des billets de banque est infiniment plus restreinte, les autorités les plus récentes estiment la quantité de monnaie d'oret d'argent à la somme énorme de 120 millions sterling; et cette évaluation ne dépasse pas celle que l'on peut déduire des probabilités. Il y a lieu de penser qu'une grande partie, et probablement la plus considérable, de cette somme énorme est absorbée parles thésaurisations. Si vous présentez au paiement un billet de 1,000 fr. à un banquier français, on vous

(1) On sait, par snite de faits incontestables, qtie les sommes d'argent qui. de tout temps, ont été en la possession des paysans français, sont plus considérables qu'on ne saurait Timaginer ; et même dans un pays pauvre comme Tîrlande, on a récemment constaté que les petits fermiers possédaient des sommes bien supérieures à ce qu'on aurait pu supposer d'après leurs moyens apparents d'existence.

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remet un sac de mille francs en argent qu'on prend dans le coffrefort. Et ce n'est pas le banquier seulement qui est obligé 'd'avoir une réserve en espèces ; tout négociant et marchand^ selon ses moyens, est dans la nécessité de garder chez lui, non-seulement de quoi pourvoir à ses paiements ordinaires, mais de quoi subvenir à ses besoins extraordinaires. Plusieurs faits nous prouvent que la somme d'espèces accumulée dans ces innombrables dépôts, en France et dans tous les pays du continent où les institutions de banque manquent^entièrement ou sont très-mal organisées, non-seulement est immense, mais qu'on peut y puiser largement et transporter d'un pays à l'autre des sommes considérables, sans aucune variation sensible des prix ou sans aucune autre perturbation. Citons, entre autres, les opérations par lesquelles plusieurs des gouvernements européens (de Russie, d'Autriche, de Prusse, de Suède et de Danemark) ont réussi à remplir leurs caisses et à remplacer par des espèces une grande partie du papier déprécié que les nécessités de la guerre les avaient obligés à mettre en circulation, tous à la fois et au moment même où la somme des métaux précieux se trouvait réduite par les* efforts que faisait TAngleterre pour remettre son papier au pair de la monnaie métallique... Il est certain que ces opérations faites en même temps s'élevaient à une somme extraordinaire et qu'elles ont eu lieu sats dommage sensible pour les particuliers ou pour les États : elles n'ont eu d'autre effet qu'un mouvement dans le cours des changes, et îl est probable que les accumulations faîtes par les particuliers pendant la guerre ont fourni les sommes d'or et d'argent que les gouvernements ont réunies. Lorsque l'on considère l'éaormité des sommes de métaux précieux qui^ dans tous les temps, ont existé en cet état et qui, bien qu'inertes habituellement, sont devenues actives dès qu'on a vu les signes d'une demande assez importante, on doit reconnaître que lors môme que les mines seraient fermées pendant quelques années et que la production des métaux précieux serait suspendue, on ne s'en apercevrait point et il n'y aurait point d'altération sensible dans la valeur échangeable de ces métaux (4). »

En rapprochant ces faits de la théorie de la circulation et des affirmations de ses défenseurs, M. Fullarton ajoute : « On pour-

(1) Follarlon, Dm règlement de la circulation, p. 71-4.