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ver des formes organiques d^associations industrielles qui apprécient les choses à leur réalité , et arrachent les travailleurs, par des moyens d'échange fondés sur leur confiance mutuelle , aux capricieuses stipulations et aux peurs paniques des marchands d'or et d'argent. Les fautes de quelqus-uns se liquideraient sans arrêter tous les travaux ; d'injustes pertes ne diminueraient point la consommation ; les industrieux conserveraient les positions conquises par leurs travaux, et ne s'en verraient point périodiquement précipités par des gens dont tout le mérite est d'être craintifs , paresseux et serrés.

Je ne crains point d'aflSrmer que c'est à l'imnaense centralisation des moyens de crédit dé quelques par-^ ticuliers , facilitée par le passage brusque d'un état d'isolement entre les nations aux vastes combinaisons des emprunts du continent, et au:^ spéculations sur les denrées, conduites par des associations générales de toutes les sommités des crédits , que les dernières crises doivent être imputées \ et non , comme on voudrait le faire croire , à la grande quantité d'entreprises nouvelles en Angleterre et dans plusieurs autres contrées de l'Europe.

Depuis 1014, la France et l'Europe ont été témoins , en pleine paix , de trois crises commerciales.

La première eut lieu en 1818 j elle fut évidemment' causée par Timpéritie avec laquelle tous les capitaux qui purent être réalisés , et tous les moyens

DES CRISES COMMEECIALES. ^^^

de crédit , furent brusquemetit portes vers les énormes emprunt» publics de la Frdnce, et sur l'agiotage qui s'ensuivit. A l'instant du traité d'Aix-la-Chapelle , tous les grands spéculateurs crûrent le moment favorable de réaliser les primes considérables que la hausse semblait leur assurer ; mais les petits joueurs, sur lesquels on vouflut se débarrasser, n'ayant pas la foi^cede lever Ie&. fortes masses de rentes qu'on leur livrait , furent obligés de les revràdre en baisse. Dans ce moment , le discrédit se mit dans toutes les affaires , et l'industrie , déjà abandonnée par la banque de France , les banquiers , et tous les capitaux mobiles , fut obligée de réaliser aussi , et vit crouler en quelques ^mois tous les bienfaits que la paix avait promis.

Cependant , petit à petit , elle parvint à se refaire des capitaux ; elle marcliait assez bien concurremment avec les vastes opérations des empiomts espagnols , cortès et autres , des emprunts de l'Amérique et de Naples , une espèce d'émulation de crédit entre Londres et Paris s'était même propagée sur des entreprises hasardées ; l'aristocratie financière commanditait des canaux ,' des mines , des usines de diverses liature , mais elle conduisait le tout av« une rare négligence; elle ne choisissait pas dans les projets qui lui étaient présentés , elle prenait au hasard de la main des intrigans qui se £ii\61aient dans ses salons, la flattaient et l'obsé-

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daient. Néanmoins une marche ascendante semblait s'emparer du monde industriel , lorsque deux affi'eux monopoles , en voulant réaliser d'énotmes bénéfices , décidèrent bientôt une autre crise.

Le colossal projet du remboursement de la rente française, qui n'était qu'un moyen de réaUsatàon des hausses précédentes , fit de nouveau centraliser en peu de mûins tous les moyens de crédit ^ en même témps^la hausse effrénée des fonds publics, qui devait lui servir de^ prétexte , ruinait une foule de spéculateurs y ides embarras se manifestèrent eii France. Alors l'Angleterre était aussi liémoin d'une spéculation exlT9Tagante ,- conduite par les principales maisons de Londres , sur les denrées qui servent d'aliment aux premières manufactures de ce pays, les cotons et le$ laines*, les maisons seules dans le secret de la hausse qui s'opérait sur ces valeurs , voulurent réaliser en se débarrassant sur les petits négocians , qui , trop faibles pour soutenir des prix exagérés, laissèrent commencer une baisse^ elle s'étendit bientôt à toutes les valeurs un peu incertaines, qui, dans ce moment d'effroi , étaient déjà hors des mains des puissances qui les avaient créées ; les fonds espagnols, américains, les action^ des mines , causèrent des pertes considérables, qui rendirent une foule de gens insolvables; les petites banques de province furent atteintes, et biœtôt tout le pays se ressentit de cette terrible secousse : les meilleures en-