B. RAY^AUD

Or.

Ulog.

Argmt.

Si l'on calcule ensuite le rapport de la prodticlion de l'argenl ■à celui de l'or pour chacune des périodes, on obtient les chiffres suivants :

Ces chiffres rapprochés des rapporis de valeur des deux métaux, permettent d'obtenir l'au^rmentation ou la diminution 0/0 -des rapports de production et des rapports de valeur.

d« nltoT.

LA BAISSE DE l'aRQENT \1S-A-V1S DK I.'oR.

Pérlodee , da produMlOD •

Entre 1492-1850 et 1850-1856 + 0,19 % .

Entre 1851-1850 et 1866-1860 - 3,45 %

Entre 1866-1860 ot 1861-1866 — 2,91 %

Entre 1861-1865 et 1866-1870 — 2,80 %

Entre 1866-1870 et 1871-1875 — 1,91 %

Entre 1871-1875 et 1876-1880 ~ 7,46 %

Entre 1876-1880 et 1881-1885 ' — 3,79 %

Entre I88M886 et 1886-1890 — 2,3 •%

Entre 1886-1890 et 1891-1895... . — 2,69 %

Entre 1891-1895 et 1896-1900 — 7,84 %

Entre I896-I900 et 1901 - 5,13 %

Entre 1901 et 1902 -f 2.27 %

Entre 1902 et 1903 — 1,94 %

On voit parla que les varialioDS du rapport des valeurs qui auraient dû logiquemeat être des variations semblables, et dans le même sens, aux variations du rapport de production n'ont pas été telles :on en peut légitimementconclureque les valeurs respectives des deux métaux ont été influencées par d'autres causes etqu'ainsi la baisse de l'argentne sauraiten aucune manière être attribuée exclusivement à la surproduction de ce métal.

Cependant pour les deux dernières périodes considérées les intervalles1901-1902ett902'1903,onconstalequeles rapports varient dans le même sens : ainsi tandis que pour la période 1901- 4902 l'augmentation du rapport de production a été de 2,27 0/0, on constate que le rapport des valeurs a de même augmenté de 1,260/0 : de même entre 1902 et 1903, le rapport deproduction a diminué de 1,94 0/0 alors que le rapport des valeurs a demème diminué de 2,81 0/0. Il y aurait dans ces résultais quelque tendance vers un relourde la valeur plus directement reliée à la production et un recul des causes étrangères à la produclion.

Les deux courbes suivantes traduisent aux yeux ces résultats.

Le premier graphique où sont tracées les courbes des deux rapports de production et de valeur nous montre que les deux courbes sont loin d'avoir la même allure comme on aurait pu s'y attendre : il est clair en effet, que le rapport de la production

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:3Si B. RATHAOD.

de l'argent à celle de l'or venantà dimiDuer,U aurait dû sepro- -duire une augmeotatioD inverse dans la valeur de l'argent par

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rapport à cell« de l'or, et par suite ddb dimÎDution de la Talenr ■de l'or par rapport à l'argent : ce qoi est le rapport considéré,

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