ET DU BRÉSIL

Par Jacques LTOH

Étudier, comme oous nous proposons de le faire dans cette brève étude, la politique monétaire des deux Républiques les plus importantes de l'Amérique du Sud, c'est se demander, étant donné que tous les Ëtals de ce continent bénéficient et souffrent aujourd'hui des avantages et des inconvénients du cours forcé et d'un change défavorable, d'une part, comment, par suite de quelles circonstances et sous l'effet de quelles causes un pareil régime a pris naissance et s'est développé et, d'autre part, à l'aide de quels moyens, de quels procédés ils se sont efforcés et s'efforcent de nos jours d'y mettre un terme.

Les causes de ces phénomènes sont multiples et complexes. Sans qu'on puisse aller Jusqu'à dire que la réunion des divers faits que nous venons de citer constitue un symptôme certain de la misère d'un pays ou, plus simplement, de sa situation économique défavorable, puisque d'aucuns soutiennent au contraire, qu'ils sont parfois les facteurs les plus puissants et les plus actifs de sa prospérité, il est du moins incontestable qu'ils offrent la preuve d'un trouble profond dans l'oi^anisation politique et financière d'un pays, trouble dont il importe de rechercher et d'étudier les causes.

Nous considérons pour notre part que si l'État ne vient point, par son intervention, modifier les conditions de la vie économique du pays, la baisse du change ne se produit pas ou du moins se