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peu de chose près le même que pendant la période qui va de i^M à 1344. A cette époque le pourcentage de la production ar-

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28S LËON POLIER.

geot était de 92,6, et en 1902, il était de 92,1. En d'autres termes, en 1521-1544 ilétait produit aonuelleiiient 12,3 foisplus d'argent que d'or et en 1902, seutement 11,6 fois plus d'argent que d'or; et cependant si l'on se reporte au tableau des rapports de valeur des deux métaux, on constate que l'on est monté du rapport de 11,25 pour 1, à celui de 39,15 pour 1.

En revanche, pendant près de 400 ans, de 1493 à 1875, le rapport de production des deux métaux a pu subir les variations les plus toiles, passant de 8,09 pour 1 dans la période 1493-1520, à 5*7,8 pour 1 dans la période 1581-lGOO, redescendant à 21,7 pour 1 de 1741 à 1760, puis remontant à 51,6 pour 1 de 1801 à 1810 pour retomber enfin au rapport de 4,43 pour 1 en 1851- 18.')5, sans que le rapport de valeur ait jamais subi de fluctuations comparables à celle du rapport des quantités produites.

Le diagramme ci-joint (diagramme p. 289) permet en effet de constater que malgré l'accroissement désordonné du rapport de la production au profit de l'argent, le rapport en valeur n'est monté que faiblement de 10,75 en 1493 à 14 en 1620, avec un retard de 20 ans pour la variation la plus sensible de ce rapport comparée à celle du rapport de production. 11 est d'ailleurs remarquable que, de 1620 à 1780, le rapport en valeur continue encore à monter pendant que le rapport de production tombe sans arrêt et qu'il remonte brusquement en 1761-1780, au moment même où le rapport de production s'élève de nouveau au profil de l'argent. Ces deux variations du rapport en valeur, assez paradoxales et difficiles à expliquer, sont de nature il diminuer fortement la confiance que l'on peut avoir en une liaison corrélative inverse entre les variations du rapport en valeur et du rapport des productions.

En négligeant toutefois ces deux inquiétantes exceptions, on remarque une variation corrélative inverse du rapport de valeur et du rapport de production en 1851-1855, assez peu marquée, mais probablement contenue et limitée par l'eiislence du bimétallisme français, allemand, etc.

Enfin, à partir de 1875, ta chute de la valeur de l'argent correspond bien à une hausse du rapport des productions des deui métaux, mais cela n'est vrai que jusqu'en 1895. A cette époque, le rapport de production se transforme de nouveau au prolii de

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