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rement libre. Cette faute fut réparée quatre ans après par le rétablissement de la Compagnie, à laquelle tous ses privilèges furent rendus. Elle possédait alors un capital de 18 millions de francs. Dans Tannée 1661 elle reçut de nouvelles concessions, avec des droits plus étendus, commença à établir des comptoirs permanents sur le continent indien, puis étendit, quatre ans après, son commerce jusqu'à la Chine.

En 1698, une seconde compagnie s'établit en rivalité avec la première; mais, comme elles se nuisaient réciproquement, elles furent réunies en 1702, sous le ministère deGodolphin. Dès ce moment, les comptoirs de la Compagnie prirent une importance si manifeste, qu'en 1726 on fut forcé d'y établir des cours spéciales de judicature pour juger non seulement les affaires contentieuses, mais criminelles.

Dans l'année «756, la Compagnie commença à jour un rôle politique sur le continent de l'Inde, et acquit son premier territoire dans le Bengale, comme on l'a dit plus haut.

Le bénéfice de ses relations commerciales fut déjà estimé vers cette même époque à la somme de 5o millions de francs, et le capital qui y était employé montait à i5o millions, divisés en 6 mille actions de 25 mille francs.

Dès 1760 ce capital rapporta un bénéfice net

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de 12 à i5 pour loo, en sorte que le prix des actions doubla de valeur : ce qui représentait un capital réel de 3oo millions.

Le parlement, prévoyant sans doute que les dividendes pourraient encore augmenter, prit, en 1769, la sage résolution de fixer à 10 pour 100 au plus la portion du dividende qui serait payée annuellement aux actionnaires , en ordonnant que le surplus serait déposé, comme fonds de réserve, pour être employé, partie à pourvoir aux événements imprévus , partie à des améliorations locales dans l'Inde.

Par cet acte du parlement, le capital réel de la Compagnie cessa de s'accroître, mais gagna néanmoins en stabilité. Dès lors, chaque action valut 5o mille francs, taux auquel elles se sont soutenues, à quelques variations près. Il paraîtra surprenant qu'avec un capital de 3oo millions , on soit arrivé à des possessions qui rapportent annuellement 4^0 millions (1).

Dans Tannée 1/73, le parlement renouvela les

(1) Ce calcul de l'auteur est assez singulier. Des revenus qui proviennent d'impôts n'ont aucun rapport avec le capital primitif d'une Compagnie purement commerciale, et ce revenu de ^80 millions fondé sur des taxes , loin d'être un bénéfice , sert à peine à couvrir les dépenses de la Compagnie , considérée comme corps politique. {Trad.)