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dissiper les épargnes des nations. Car à moins que le principal n'ait été dépensé d'une manière constamment utile au public, comme en routes, en facilités pour la navigation, etc., il valait mieux pour le public que ce capital restât enfoui : alors du moins si le public perdait pour un temps l'usage du fonds , il n'en payait pas les intérêts.

En résumé , il peut être expédient d'emprunter lorsqu'on n'a, comme les gouvernemens, qu'un usufruit à dépenser, et que l'on est forcé de dépenser un capital ; mais qu'on ne s'imagine pas travailler à la prospérité publique en empruntant. Quiconque emprunte, particulier ou prince, grève son revenu d'une rente et s'appauvrit de toute la valeur du principal s'il le consomme ; or c'est ce que font presque toujours les nations qui empruntent.

§• II- Du crédit public, de ce qui le fonde, de ce qui l'altère.

Le crédit public est la confiance qu'on accorde aux engagemens contractés par le gouvernement. L'état emprunte à des c^ditions d'autant meilleures que cette confiance est plusTOtière; on peut présumer dès lors que les contribuables sont d'autant moins chargés d'impôts, que le gouvernement a plus de crédit. On verra tout à l'heure jusqu'à quel point cette présomption est justifiée par l'expérience.

Le crédit de tous les gouvernemens a été fort peu stable jusque vers la fin du dix-huitième siècle. Les monarques absolus, ou à peu près absolus, inspiraient peu de confiance : leurs recettes et leurs dépenses étant tenues secrètes , le public ne pouvait juger ni la nature de leurs embarras, ni l'étendue de leurs ressources. Là où la volonté d'un seul fait la loi, les prêteurs n'ont d'autre gage de la sofidité des promesses, que la bonne volonté du prince ou du ministre en crédit; l'avènement d'un nouveau prince, ou seulement

(l'un autre ministre, peut anéantir les promesses les plus solennelles. Pour supple'er au cre'dit, on oflrait différentes amorces aux préteurs : tantôt c était l'appât de gros inte'réts des rentes viagères et des tontines, tantôt celui des annuite's, des primes, des lots ajoutés à l'inte'rêt stipulé. En Angleterre même, au milieu des brillantes victoires de Marlborough , les billets de l'échiquier perdaient jusqu'à quarante pour cent'. La reine Anne emprunta neuf millions sterling , auxquels on attacha des lots qui ne montèrent pas à moins de 2,723,918 livres sterling, indépendamment des intérêts =*. Le crédit de l'Angleterre d'abord, et de plusieurs autres états , s'est affermi depuis ; ce qu'il faut attribuer princijîalement à l'exactitude scrupuleuse avec laquelle ils ont acquitté les intérêts de leur dette.

A considérer les ressources d'un gouvernement, il mérite plus de confiance qu'un particulier. Les revenus d'un particulier peuvent lui manquer tout à coup, ou du moins en si grande partie , qu'il demeure hors d'état d'acquitter sesengagemens. Des faillites nombreuses dans le commerce, des événemens majeurs, des fléaux, des procès, des injustices, peuvent ruiner un particulier, tandis que les revenus d'un gouvernement se fondent sur des tributs imposés à un si grand nombre de contribuables , que les malheurs particuliers de ceux-ci ne peuvent compromettre qu'une faible portion du revenu public.

Mais ce qui favorise singulièrement les emprunts que font les gouvernemens , est bien moins la confiance qu'ils méritent ou qu'on leur accorde , que quelques autres circonstances accessoires qui sont dignes de toute l'attention des publicistes.

Les fonds publics sont un placement plus connu , plus accessible qu'aucun autre. Tout le monde est admis à y

' Stewart, Economie politique, toiae II, page 384 ^^ l'édition française. 2 Robert Hamilton , On the national Deht, troisième édition, page n3 de l'édition anglaise.

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porter ses épargnes. Nul placement n'exige moins de formalite's , moins de pre'cautions , moins de capacité' dans le prêteur, et ne l'expose moins aux chicanes de la mauvaise foi. On en fait usage sans être obligé de mettre le public dans sa confidence , et sans autres frais que le paiement d'un courtage. On a de plus investi les placemens dans les fonds publics, de tous les privile'ges que peut confe'rer l'autorité' souveraine. Pendant que le génie de la fiscalité exploite avec avidité les sources de presque tous les revenus , celle-ci a été mise à l'abri de ses atteintes. Nulle contribution n'est assise sur les rentes payées par l'état. Leur transmission a été affranchie des droits, aussi bien que des formalités qui accompagnent toute autre transmission. Ce fonds , aussi bien que ses intérêts , ont été déclarés insaisissables; tellement qu'un créancier de l'état, criblé de dettes, peut tranquillement consommer ses revenus en bi'avant ses créanciers. S'il conçoit quelques inquiétudes sur la solvabilité du trésor, s'il arrive qu'il ait besoin de ses fonds, si quelque autre emploi les appelle, il lui suffit de vingt-quatre heures pour les réaliser; il peut le faire obscurément ; la possibilité de vendre lui fait regarder comme nul le danger de garder.

Cependant tovis ces privilèges, et ces moyens accessoires d'attirer les accumulations des particuliers dans le gouffre des dépenses publiques, se sont trouvés insuffîsans dans beaucoup de cas. Il n'est personne qui ne sente que les gouvernemens sont des débiteurs trop puissans pour n'être pas toujours un peu dangereux. Dans les conventions conclues entre eux et les particuliers , ils sont nécessairement jiiges en même temps que parties : comme dépositaires du ])ouvoir de faire des lois, ils peuvent déterminer l'époque et la manière dont, en leur qualité de débiteurs, ils devront s'acquitter; le recours aux tribunaux est insuffisant contre eux, puisque les tribunaux sont les organes de l'autorité et les exécuteurs de la règle qu'il lui plaît

d'établir; enfin nulle coûtrainte ne peut être exercée contre Je gouvernement , et , en dépit de sa bonne volonté , les tempêtes de la politique peuvent le mettre hors d'état de s'acquitter.

Ces considérations expliquent pourquoi, malgré tous les moyens employés pour soutenir leur crédit, ou plutôt pour y suppléer, ils ne trouvent pas en général des fonds à des conditions aussi avantageuses que de solides hypothèques ou une maison de commerce du premier rang Plusieurs états auraient même été dans l'heureuse impossibilité de dépenser leurs revenus par anticipation , si l'Angleterre ne leur avait fourni un moyen d'emprunter qui l'emporte en puissance sur tous les autres. Je veux parler du mode usité maintenant partout , de négocier les emprunts par souscription à des compagnies de traitans qui achètent les rentes de l'état en gros pour les revendre en détail '.

Le gouvernement qui veut recevoir un principal et qui ne peut le payer qu'en donnant une reute annuelle, met en vente la promesse de cette rente que nous supposerons ici de 5 fr., et la cède, entre les différentes compagnies de prêteurs, à celle qui, pour l'obtenir, lui offre le plus gros capital. Jusque-là, et en supposant que l'emprunt soit suffisamment justifié par des besoins véritables, cette marche n'.a rien que de conforme aux intérêts du public; car, plus la rente de 5 fr. est payée chèrement, et moins l'état a de semblables rentes à fournir pour obtenir le capital dont il a besoin. Mais, dans l'exécution , cette opération devient plus compliquée et plus fâcheuse. Afin d'assurer le titre du prêteur, et pour déguiser en même temps le taux de l'intérêt, le gouvernement consent à supposer que le prêteur a versé dans ses caisses une somme de roo fr. et qu'il lui en paie l'intérêt à 5 pour cent, quoicpie la compagnie financière qui sest chargée de l'emprunt, n'ait

« Il parait que ce mode a ete employé d'abord par Pitt, ministre à qui l'humanité a plus de reproches à faire qu'on ne pense

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paye cette même rente de 5 fr. que 89 fr. , 72 fr. , 60 fr. et même moins; de sorte que dans ce dernier cas, par exemple , l'état se reconnaît débiteur pour chaque rente de 5 fr. , outre la somme de 60 fr. qu'il a reçue , d'une somme imaginaire de ^o fr. qu'il n'a pas reçue.

• On comprend que, par ce moyen, l'inte'rêt pouvant être porte' aussi haut qu'on le veut sans être stipule' , un gouvernement peut emprunter, quel que soit le crédit dont il jouit. S'il en a peu, l'intérêt peut être à un taux tel que la portion d'intérêt qui représente la prime d'assurance offerte au prêteur, couvre son risque, quoique fort grand; et qu'un gouvernement qui reçoit peu de capital pour chaque rente de 5 fr. qu'il donne, peut néanmoins toucher la somme qu'il désire, en multipliant les rentes d'autant plus qu'il les vend moins cher.

Dans le siècle dernier, les gouvernemens ne pouvaient guère trouver des prêteurs que parmi leurs sujets, ou tout au plus parmi les capitalistes qui avaient avec leurs sujets de fréquentes relations. Par l'intermédiaire des compagnies financières, ils en ont trouvé chez toutes les nations commerçantes du monde. Ces compagnies ont des correspondans et même des associés dans toutes les grandes villes de l'Europe. Chacune des maisons correspondantes, par la connaissance qu'elle a des capitalistes qui se trouvent dans sa résidence et parmi ses relations, peut estimer par aperçu la somme de rentes qui pourront être placées à Londres , à Vienne, à Francfort, à Amsterdam, à Hambourg, etc. Le taux auquel la compagnie consent à se charger d'un emprunt, est toujours inférieur à celui auquel se vendent les rentes analogues dans ces diflérentes villes , qui deviennent des marchés toujours ouverts pour les emprunts que font les différens gouvernemens de l'Europe et de l'Amérique. Les gouvernemens ne sont plus obligés de solliciter et de mériter la confiance du public; cela devient l'affaire des traitans, et les moyens qu'ils mettent en œuvre

dans ce but, leur re'ussissent d'autant mieux qu'ils font eux-mêmes partie des nations, et mettent dans ces sortes de spéculations l'intelligence et l'activité qui président ordinairement aux affaires privées'.

C'est ainsi que les capitaux amassés par l'industrie et l'économie des particuliers dans tous les coins du monde, sont pompés par les traitans et livrés aux puissances; c'est ainsi que des puissances cjui n'avaient aucun crédit ont pu cependant emprunter à des conditions que n'obtiennent pas toujours les particuliers les plus solvables : le roi de Naples à g4 , en reconnaissant au prêteur un capital de

•M. Dufresne de Saint-Lèon, que rendent extrêmement recommandable ses connaissances pratiques, et la part honorable qu'il a prise, pen dant de nombreuses années, à l'administration des finances de France, a donné dans un écrit publié en 1824 {Etudes du crédit public , page gS) , et en déguisant les noms d'hommes et de lieux, un exemple des manœuvres qui sont mises en pratique par les traitans pour pouvoir vendre avec profit les emprunts dont ils se sont chargés. Le gouvernement de Naples, par supposition, ouvre un emprunt de cent millions portant un intérêt de 5 millions. Le juif Samuel Bernard, parlant tant en son propre nom qu'au nom de ses cointéressés, en offre 65 pour cent; c'est-à-dire, qu'il offre 65 millions d'un capital de 100 millions, dont le gouvernement napolitain se reconnaît débiteur, et s'engage à verser cette somme en douze termes, de mois en mois. La compagnie Samuel Bernard, toute riche qu'elle est, n'a pas 65 millions, et n'a aucune envie d'ailleurs de confier ses capitaux à quelque gouvernement que ce soit , mais de les recouvrer avec de gros bénéfices pour entreprendre une nouvelle affaire du même genre avec le gouvernement russe ou autrichien. Elle met en conséquence sa rente napolitaine en vente sur tous les marchés de l'Europe. En même temps, elle charge ses agens à Londres, à Paris et ailleurs, d'acheter des parties de cette même rente , aux prix de 66 , 67, et davantage. Le prix élevé qu'elle en paie ne lui coûte rien, parce qu'étant acheteuse et vendeuse tout à la fois, elle reçoit, par les mains d'un de ses agens, ce qu'un autre a déboursé pour elle. Pendant que le cours s'établit ainsi, d'autres capitalistes, dans le but de spéculer sur la hausse de cette rente, ou simplement de placer leurs accumulations, achètent et ne revendent pas. La même manœuvre s'exécute sur les différentes places de l'Europe, jusqu'à ce que l'emprunt napolitain soit entièrement placé, et que la compagnie Samuel Bernard ait réalisé plusieurs millions de bénéfice.

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I oo ; la Russie à gS } ; l'Autriche à 96 ; la Prusse à 99 1 '.

Il faut bien , dira-t-on, que l'état ait du cre'dit pour re'sister à une agression injuste, pour affermir son indépendance. — Ce serait fort de'sirable assurément; mais c'est pre'cisëment dans les occasions où les états ont besoin d'affermir leur indépendance ou d'asseoir leurs institutions , qu'ils peuvent le moins compter sur les traitans. Dans les querelles qvi'on suscite aux nations, la cause la plus juste est, en gëne'ral, la plus faible. Quiconque n'a pas pour soi la force est obligé d'avoir raison. Ce n'est point cette cause qui sourit aux hommes uniquement animés d'intérêts pécuniaires; ils se rangent du parti qui paie le mieux; or, c'est celui qui dispose des forces matérielles de la société. Ils n'examinent point si un goxivernement respecte ou non les droits de l'humanité, s'il agit dans vin sens opposé aux lumières acquises, s'il cherche à replonger les nations dans l'ignorance, la superstition et les désordres qui signalent, sans exception, les siècles précédens: mais ils examinent si ce gouvernement a des législateurs complaisans pour donner un vernis légitime à l'impôt , et des soldats bien disciplinés pour le faire payer.

En 1776, l'Angleterre trouvait des secours pour l'aider à soutenir ses injustes prétentions contrôles Etats-Unis, et les États-Unis n'en trouvaient point pour défendre leur indépendance. En 1792, les puissances coalisées trouvaient de l'urgent pour dicter des lois à la France ; et la France, poussée au désespoir, n'aurait pas conservé son indépendance sans les mesures violentes dont elle a eu tant à gémir. Plus récemment on a trouvé des millions pour plonger dans la dégradation les compatriotes du Cid ; et la partie mitoyenne, vertueuse et éclairée de ce peuple, a été livrée en proie à la partie fanatique et barbare.

L'abus qu'on a fait du crédit, ou plutôt des moyens qui

I yojez le cours des effets publics aux bourses de Londres et de Paris, au mois de juin i8a4-

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suppléent au crédit, a conduit le véritable publiciste, celui qui s'occupe des inte'rêts du public, à se demander à quoi tout cet appareil si vanté pouvait être bon. Il a jeté les yeux sur l'Angleterre, et il a vu une nation tellement obérée par les intérêts de sa dette, et les objets de la consommation tellement renchéris par les impôts, que le travail chez elle ne suffit plus à la classe indigente pour la faire subsister; et qu'au sein de la plus admirable industrie et de l'activité la plus soutenue, la plupart des citoyens y sont constamment en butte aux plus cruelles privations '. Beaucoup de personnes respectables mais trop peu accoutumées à suivre les faits jusque dans leurs dernières conséquences , vantent avec enthousiasme la puissance du crédit public ; des négocians qui ont voué par état une sorte de culte à la fidélité scrupuleuse que l'on doit mettre à payer ses dettes, ne s'aperçoivent pas que, pour les gouvernemens, il est une vertu plus haute : c'est de n'en pas contracter. Il est impossible aux gouvernemens de ne pas rejeter le fardeau de leurs dettes sur le peuple, et ils doivent toujours craindre que le peuple ne se lasse de supporter des charges qui ne sont pas accompagnées d'avantages pro-

' On demande quelquefois comment , avec des frais de production aggra. ves par l'impôt, les Anglais peuvent vendre au dehors à meilleur marché que des peuples moins surchargés. En premier lieu il y a des draw-backs , ou restitution de droits sur presque tous les grands objets d'exportation; en second lieu, les droits d'entrées que les marchandises paient aux douanes étrangères, sont plus modérés pour les Anglais que pour d'autres nations, grâce aux soins de leur gouvernement; enfin ce qui, pour le con sommateur anglais, renchérit le plus les produits, sont les impots qu'ils doivent supporter dans les dernières façons qu'ils reçoivent, et notamment de la part des détailleurs. Le prix du pain doit payer , indépendamment de sa part de l'impôt foncier, de la dixme, de la taxe des pauvres , de celle des chemins, etc., les impôts directs et indirects du meunier et du boulanger; le prix des vëtemens est souvent moins élevé par ce que coûte l'étoffe, que par les énormes impôts de consommation que paient le marchand eu détail, le tailleur, etc. Les acheteurs étrangers sont affranchis de cette portion des frais de production.

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portionnés. Si nous, génération pre'sente, avons, du moins par notre silence, consenti à grever les revenus de nos neveux, nos neveux ne jugeront -ils pas convenable de secouer ce fardeau , s'ils viennent à s'apercevoir qu'il n'a servi en rien à leur bonheur, ni à leur gloire? L'avenir peut se croire fonde' à demander des comptes au présent. Les représentans futurs d'une nation reprocheront peutêtre à leurs prëde'cesseurs de ne l'avoir pas bien représente'e. Combien d'emprunts ne pourront -ils pas imputer à des votes corrompus, à une fausse politique, à un orgueil national mal entendu, à des systèmes surannés? Enfin, nos neveux peuvent se trouver dans des circonstances fâcheuses, et ne prendre conseil que de leur embarras et de leur pouvoir.

On a cru prévenir ces extrémités par des caisses d'amortissement. Elles offriraient un moyen d'éteindre et de rembourser les emprunts non remboursables , si l'on respectait invariablement l'objet de leur institution. Voici ce qu'il y a de fondamental dans leurs opérations.

Si l'état emprunte cent millions à cinq pour cent , il faut qu'il se procure toutes les années une portion du revenu national égale à cinq millions pour acquitter les intérêts de cet emprunt. Il établit ordinairement un impôt dont le produit s'élève à cette somme chaque année.

Si l'état porte l'impôt à une somme un peu plus ferle , à celle de 5 millions 462,400 fr. , par exemple; s'il charge une caisse particulière d'employer les 462,400 fr. d'excédant, à racheter chaque année, sur la place, une somme pareille de ses engagemens ; si cette caisse emploie au rachat, non- seulement le fonds annuel qui lui est affecté, mais de plus les arrérages des rentes dont elle a racheté le titre , au bout de cinquante ans elle aura racheté le principal tout entier de reniprunt de cent millions.

Telle est l'opération qu'exécute une caisse d'amortissement.

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L'effet qui eu resuite est dû à la puissance de l'intérêt compose, c'est-à-dire, d'un inte'rêt qu'on accumule chaque année pour l'ajouter à son principal, et qui lui-même porte ainsi intêi'êt pour toutes les anne'es suivantes.

On voit que, moyennant un sacrifice annuel e'gal, tout au plus, au dixième de l'intérêt, on peut, avant cinquante anne'es, racheter une rente de cinq pour cent. Cependant, comme la vente des contrats de rente est libre, si les possesseurs des contrats ne veulent pas s'en dessaisir au pair, c'est-à-dire, sur le pied de vingt fois la rente, alors le rachat est un peu plus long ; mais cette difficulté même est un signe du bon état du crédit. Si au contraire le crédit chancelle, et que pour la même somme on jouisse racheter une plus forte somme de contrats, alors l'amortissement peut avoir lieu à un terme plus rapproché. De façon que plus le crédit décline, et plus une caisse d'amortissement a de ressources pour le remonter, et que les ressources qu'elle offre ne s'affaiblissent qu'autant que le crédit public a moins besoin de son secours.

A l'aide d'une semblable caisse, un gouvernement peut soutenir le prix des effets publics , et par conséquent emprunter à de meilleures conditions. C'est sans doute ce qui a fait dire à Smith que les caisses d'amortissement, qui avaient été imaginées pour la réduction de la dette, ont été favorables à son accroissement.

On peut ajouter que les intérêts payés par le trésor, et mis en réserve par la caisse, sont un appât qui provoque de nouvelles dépenses pour lesquelles on n'ose avoir recours à de nouveaux impôts ou à de nouveaux emprunts. Les fonds des caisses d'amortissement d'Angleterre et de France ont été, par diverses lois, détournés de cette manière, de l'emploi auquel ils avaient été destinés, et la nation a perdu ainsi le fruit du sacrifice supplémentaire qu'on lui avait demandé en empruntant.

Mais en supposant même que le fonds d'amortissement

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pût être religieusement respecté , en supposant des le'gis- ' latures parfaitement inde'pendantes et capables d'opposer, à toutes les e'poques, une re'sistance inébranlaljle aux propositions des ministres, une caisse d'amortissement est une institution qui entraîne des frais, des abus, et qui ne rend effectivement aucun service quand l'état est bien administré.

Pour un état , comme pour un particulier, il n'y a pas deux moyens de s'affrancbir de ses dettes. Cet unique moyen est d'y consacrer l'excédant de ses revenus sur ses dépenses. Les dépenses atteignent-elles le revenu? la dette n'est pas diminuée, quoi qu'on fasse; elle est même augmentée s'il y a un excédant du côté de la dépense. Les revenus excèdent-ils la dépense? le procédé le plus expéditif et le moins coûteux, est d'employer immédiatement cet excédant au rachat d'une partie des obligations de l'état. La manœuvre des intérêts composés n'est qu'un pur charlatanisme. Quand l'état est assez heureux pour avoir cette année un excédant de vingt millions sur ses recettes, et qu'il rachète en conséquence un million de ses rentes, n'a-t-il pas ce million à payer de moins l'année prochaine? et si ses recettes et ses dépenses sont encore dans la même situation , son excédant de l'année prochaine ne sera-t-il pas de vingt-un millions, qui rachèteront un million et cinquante mille francs? N'est-ce pas là tout l'effet qu'on peut attendre de l'intérêt composé?

On voit que le point essentiel pour éteindre une dette, c'est, tout bonnement, de réduire les dépenses et d'y em ployer les recettes excétlantes. Pendant toutes les années de la guerre que l'Angleterre a faite à la révolution française, et même quelques années après, l'Angleterre a constamment emprunté des sommes beaucoup plus considérables que celles qui étaient rachetées par sa caisse d'amortissement. Il aurait mieux valu pour elle qu'elle eût employé à ses dépenses les impôts additionnels qu'elle avait établis

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au profit de son amortissement, et qu'elle eût emprunté de moins le montant de ces charges additionnelles. C'est maintenant une ve'rité dont on convient en Angleterre, et sur laquelle on peut appeler en témoignage deux économistes célèbres de notre époque. M. Robert Hamilton, à qui nous devons le meilleur ouvrage qu'on ait fait sur la dette publique, prononce qu'on n'a retiré de la caisse d'amortissement qu'un avantage Jîctif et illusoire^', et David Ricardo déclare qu'elle n'a été caisse d'amortissement que de nom '.

On a maintes fois proposé d'affranchir un état de ses dettes par une banqueroute brusque ou graduelle ; mais une mesure de ce genre, en mettant même à part ce qu'elle peut avoir d'injuste, ne remédierait nullement au mal : elle n'aurait d'autre effet que de le transporter sur d'autres individus. Sans doute on déchargerait les revenus des contribuables de tout l'impôt qu'on leur fait payer pour acquitter les intérêts de la dette; mais on diminuerait les revenus des créanciers de l'état de tout le montant de là même somme. Ce résultat serait même plus funeste pour les créanciers, qu'il ne serait favorable aux contribuables; car enfin, parmi ces derniers il n'en est aucun à qui l'impôt, quelque exagéré qu'il soit, ravisse la totalité de son revenu , tandis qu'en supprimant l'intérêt que l'on paie aux rentiers, il en est beaucoup d'entre eux qu'on laisserait absolument sans ressources.

Pour guéi'ir la lèpre des emprunts, le seul parti raisonnable est celui que prennent les malades qui ont ruiné leur tempérament par des excès, et qui le rétablissent par un régime plus sévère : il faut refaire par degrés les capitaux qu'on a imprudemment dissipés, c'est-à-dire, diminuer les dépenses publiques et employer fidèlement les revenus

• Rob. Hamilton : On national Debt, page 238 de la troisième édition anglaise.

2 Dai^id Ricardo : On political Ecnnomy, page 289 de la troisième édition anglaise.

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épargnes de cette manière, au rachat de la dette. Il n'y a, pour un ministre des finances , aucun talent qui vaille celui de dépenser peu.

Les princes qui , comme les potentats de l'Asie , désespèrent d'avoir un crédit , cherchent à amasser un trésor.

Un trésor est la valeur présente d'un revenu passé, comme un emprunt est la valeur présente d'un revenu futur. L'un et l'au^tre servent à subvenir aux besoins extraordinaires.

Un trésor ne contribue pas toujours à la sûreté du gouvernement qui le possède. Il attire le danger, et il est rare qu'il serve au dessein pour lequel il a été amassé. Le trésor formé par Charles V, roi de France, devint la proie de son frère, le duc d'Anjou; celui que le pape Paul II destinait à combattre les Turcs et à les repousser en Asie , favorisa les déborderaens de Sixte IV et de ses neveux ; celui que Henri IV réservait à l'abaissement de la maison d'Autriche, fut employé aux profusions des favoris de la reine -mère ; et, plus récemment, les épargnes qui devaient consolider la monarchie de Frédéric II , roi de Prusse , ont servi à l'ébranler.

Entre les mains d'un gouvernement, une grosse somme fait naître de fâcheuses tentations. Le public profite rarement, je n'ose pas dire jamais, d'un trésor dont il a fait les frais : car toute valeur, et par conséquent toute richesse, vient originairement de lui.