I. 5* ÎDITION. l

dise-monnaie, quelle qu'elle soit. Il se vend en France chaque jour pour une certaine valeur de blé, de bestiaux, de combustibles, de meubles et d'immeubles ; toutes ces ventes réclament l'usage journalier d'une certaine valeur en numéraire, parce que c'est d'abord contre cette somme de numéraire que chaque chose s'échange , pour s'échanger de nouveau contre d'autres objets. Or, quelle que soit l'abondance ou la rareté du numéraire, comme on a besoin d'une certaine somme pour consommer tous les échanges, le numéraire augmente en valeur à mesure qu'il décline en quantité, et décline en valeur à mesure qu'il augmente en quantité. S'il y a pour 2 milliards de numéraire en France , et qu'un événement quelconque réduise cette quantité de francs à 1 ,5oo millions, les i,5oo millions vaudront tout autant que les 2 milliards pouvaient valoir. Les besoins de la circulation exigent un agent dont la valeur égale ce que valent actuellement 2 milliards, c'est-à-dire (en supposant le sucre à 20 sous la livre) une valeur égale à 2 milliards de livres de sucre, ou bien (en supposant que le blé vaut actuellement 20 francs l'hectolitre ) une valeur égale à celle de 100 millions d'hectolitres de blé. Le numéraire, quelle que soit sa masse, égalera toujours cette valeur. La matière dont

se compose le numéraire vaudra , dans le second cas, Un tiers de plus que dans le premier; une once d'argent, au lieu d'acheter six livres de sucre, en achètera huit : il en sera de même de toutes tes autres marchandises, et les ï,5oo millions de numéraire vaudront autant que les 2 milliards valaient auparavant. La nation n'en sera ni plus riche ni plus pauvre. Il faudra porter moins d'argent au marché , et l'argent qu'on y portera y achètera toutes les mêmes choses. Une nation qui, pour agent de la circulation, emploie des monnaies d'or, n'est pas moins riche que celle qui se sert de monnaie d'argent , quoiqu'elle porte au marché une bien moins grande quantité de la marchandise qui lui sert de monnaie. Si l'argent devenait chez nous quinze fois plus rare qu'il n'est , c'est-àdire aussi rare que l'or, une once d'argent nous servirait, comme numéraire, autant qu'une once d'or nous sert à présent, et nous serions aussi riches en numéraire que nous le sommes. Comme si l'argent devenait aussi abondant que le cuivre, nous n'en serions pas plus riches en numéraire; seulement il faudrait porter au marché un bien plus grand nombre de sacs.

En résumé, l'abondance des métaux précieux rend plus abondans les ustensiles qui en sont faits, et les nations plus riches sous ce seul rap-

0;GoogIe

port. Sous fe rapport du numéraire , elle ne les rend pas plus riches (i). Le vulgaire est accoutumé à juger plus riche celui qui a le plus d'argent; et comme la nation se compose des par-

(i) H résulte même de ce qui précède qu'une nation s'enrichit en exportant du numéraire , parce que la valeur du numéraire qui lui reste, demeure égale à ce qu'elle était , et que la nation reçoit de plus les retours du numéraire qu'elle exporte. D'où vient ce phénomène ?De la propriété particulière à la monnaie de nous servir, non par ses qualités physiques , mais seulement par sa valeur. Si j'ai moins de blé, j'ai moins de quoi manger; si j'ai moins de numéraire, il me sert tout autant, parce que sa valeur augmente, et que sa valeur suffit aux usages que j'en fais.

Il résulterait de cette vérité, qui n'a pas été remarquée , que les gouvernemens ( en admettant qu'ils dussent se mêler de ces choses-là) devraient faire précise— utent le contraire de ce qu'ils font , c'est - à - dire encourager la sortie du numéraire. Ils le feront lorsqu'ils seront plus éclairés, ou plutôt alors ils ne feront rien ; car il est impossible qu'il sorte une quantité un peu importante de numéraire sans que sa valeur ne hausse. Quand sa valeur hausse, c'est alors qu'on en donne moins dans les échanges ; c'est alors que les marchandises sont à bas prix , et qu'il convient au commerce d'importer du numéraire et d'exporter des marchandises , ce qui entretient en chaque pays , et malgré tous les réglemens, à peu près la quantité de métaux précieux que réclament les besoins du pays. v

HigilizedbyGqOgle

ticuliers , il est porté à conclure que la nation est plus riche quand tous les particuliers ont •beaucoup d'argent. Mais la matière ne fait pas la richesse; c'est la valeur de la matière. Si beaucoup d'argent ne vaut pas plus que peu, peu d'argent vaut autant que beaucoup. Une valeur en marchandise vaut autant que la même valeur en argent.

Non, ajoute-t-on, à égalité de valeur,»Targent est préféré à la marchandise. — Arrêtons-nous un instant; ceci demande une explication. On verra , quand je parlerai des monnaies , la raison qui fait qu'en général , à égalité de valeur, on préfère le numéraire aux marchandises. On verra qu'avec le métal monnayé on peut se procurer les choses dont on a besoin , par un seul échange au lieu de deux. 11 n'est pas nécessaire alors, comme lorsqu'on possède toute autre espèce de marchandise, de vendre sa marchandise-monnaie d'abord , pour en racheter ce qu'on veut avoir : on achète immédiatement; ce qui, avec la facilité que donne la monnaie par ses coupures, de la proportionner exactement à la valeur de la chose achetée , la rend éminemment propre aux échanges ; elle a donc pour consommateurs tous ceux qui ont quelque échange à faire, c'esl-â-dire, tout le monde; et c'est la raison pour laquelle tout le monde est disposé

à recevoir , à valeur égale , de la monnaie plutôt que toute autre marchandise.

Mais cet avantage de la monnaie, dans les* relations entre particuliers, n'en est plus un de nation à nation. Dans ces dernières relations, la monnaie , et encore plus les métaux non monnayés, perdent l'avantage que leur qualité de monnaie leur donne aux yeux des particuliers; ils rentrent dans la classe des autres marchandises. Lie négociant qui a des retours1 à attendre de l'étranger, ne considère autre chose que le gain qu'il pourra faire sur ces retours, et ne regarde les métaux précieux qu'il en pourrait recevoir, que comme une marchandise dont il se défera avec plus ou moins de bénéfice ; il ne redoute point, lui , une marchandise parce qu'elle réclamera encore un échange, puisque son métier est de faire des échanges, pourvu qu'ils lui soient profitables.

Un particulier aime encore à recevoir de l'argent plutôt que de la marchandise, parce qu'il sait mieux ainsi la valeur de ce qu'il reçoit; mais un négociant , qui connaît le prix-courant des marchandises dans les principales villes du. monde, ne se méprend pas sur la valeur qu'on lui paie, quelle que soit la forme matérielle sous laquelle on lui présente cette valeur.

Un particulier peut être appelé à liquider sa

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fortune pour lui donner une autre direction, pour faire des partages, etc. : une nation n'est jamais dans ce cas-là; et quant aux liquidations, aux ventes que les particuliers ont à faire, que leur importe la valeur de la monnaie ? Si elle est rare et chère , on leur en donne moins pour ce qu'ils ont à vendre, mais ils en donnent moins pour ce qu'ils ont à acheter (i). Quelle

(1) On remarque cependant que les ventes s'opèrent plus aisément, non lorsque la valeur de la monnaie est basse , mais pendant qu'elle décline , comme lorsqu'on émet une trop grande quantité de papier-monnaie ; mais cet avantage, si c'en est un, ne s'obtient pas au moyen de ce qu'on nomme une balance favorable; car le commerce n'a garde de porter des métaux dans un pays où leur valeur décline.

On ne sera peut-être pas fâché de trouver ici, comme éclaircissement sur ce point, une note du traducteur anglais de cet ouvrage. .* Il y a , dit-il , deux avantages . ■ à l'abondance et au bon marché relatif de la monnaie,

■ et par conséquent de la matière dont elle est faite. « i°Une nation grevée d'une dette, doit désirer ce bon i marché, parce qu'il diminue le poids des charges qui « pèsent sur la nation, et rend sa libération plus facile. « Le cas opposé produit un effet contraire. 2° Les classes h productives sont intéressées au déclin graduel de la « valeur de la monnaie , parce qu'il diminue graduel- <f> 1 Aient le poids du fermage des terres et les intérêts « des capitaux prêtés , ainsi que le poids des remboui-

■ semens ; ce qui est une récompense acquise au profit

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a52 LIVRE PREMIER, CHAPITRE XVII.

qu'ait été dans un achat , dans uoe liquidation, la valeur de la monnaie qu'on a employée , on l'a donnée pour ce qu'on l'a reçue , et, l'affaire terminée, on n'en est ni plus pauvre ni plus riche. La perte ou le gajn, viennent de la valeur relative des deux marchandises vendues et achetées, et non de l'intermédiaire dont on s'est servi! De toutes manières, les avantages que les

« des travailleurs , aux dépens des propriétaires oisifs.

« A la vérité cet avantage ne peut pas durer : tout nou-

« veau capital prêté a une valeur réduite, aussi bien que

■ l'intérêt auquel il donne droit , et tout nouveau bail n de ferme est plus élevé en raison de la dépréciation « de la monnaie. Mais l'industrie , en attendant , profite « de la circonstance , et la production est toujours sti— « initiée par la hausse des prix en argent , et fort raal- « heureuse dans le cas contraire ; témoin la détresse •> actuelle (en 182.1 , époque où , en réduisant la somme » du papier -monnaie, on lit remonter sa valeur au ni- « veau de celle de l'or). Mais ces avantages de la dépré- » cialion de la monnaie ne sout pas un motif pour qu'un « gouvernement la provoque par des moyens forcés j « i" parce que les inconvéniens qui en résultent pour la • production l'emportent sur les avantages assignés ici; « 2° parce que dés mesures forcées ne sauraient être sui- •1 vies de l'effet qu'on s'en promettrait, par les raisons « déduites par notre auteur avec tant de force et rie -1 clarté dans cette digression. Un gouvernement peut

■ cependant être approuvé de teidre aux mêmes avaii- « tagea par d'antres moyens, soit en favorisant la dé-

DE LA PRODUCTION DES RICHESSES. a33

particuliers trouvent à recevoir du numéraire préférablement à des marchandises , ne sont rien pour les nations. Lorsqu'une nation n'en a pas la quantité qui lui est nécessaire, sa valeur augmente, et les étrangers comme les nationaux sont intéressés à lui en apporter; lorsqu'il est surabondant , sa valeur baisse par rapport aux autres marchandises , et il convient de l'envoyer au loin, où il peut procurer des valeurs supérieures à ce qu'il peut procurer dans le pays. Si on lé force à rester, on force à garder des matières qui sont à charge à leurs possesseurs (i).

« couverte de nouvelles mines, soit en encourageant les •> progrès qu'on peut faire dans leur exploitation et dans « le traitement des métaux , soit enfin en adoptant des * substituts à la monnaie métallique. «

Il n'échappera pas au lecteur cependant que les deux avantages signalés ici par M. Prinsep, ne sont au fond q;ue deux banqueroutes très-mitigées , soit de l'état, soit des particuliers, envers leurs créanciers. {Voyez, sur ce point , l'opinion de M. Th. Tooke , rapportée plus loin, chapitre 26.)

(1) 11 n'y a que des personnes tout-à-fait étrangères à ce genre de connaissances qui pourraient objecter ici que l'argent n'est jamais, à charge, et qu'on trouve toujours aisément à s'en débarrasser. Rien n'est plus facile, en effet , lorsqu'on consent à en perdre la valeur, ou du moins à l'échanger avec désavantage. Un confiseur peut de même manger ou donner ses bonbons lorsqu'il ne les

On pourrait peut-être en' rester là sur la balance du commerce; mais ces idées sont encore si peu familières, je ne dirai pas au vulgaire seulement, mais même à des écrivains et à des administrateurs recommandai) les par la pureté de leurs intentions et par des connaissances d'ailleurs très- variées, qu'il peut être à propos de mettre le lecteur à portée de signaler le vice de certains raisonnemens, bien fréquemment opposés aux principes libéraux, et qui malheureusement servent de base à la législation des principaux états de l'Europe. Je réduirai toujours les objections aux termes les plus simples et les plus clairs, afin qu'on juge plus aisément de leur importance.

On dit qu'en augmentant, par une balance favorable du commerce, la masse du numéraire, on augmente la masse des capitaux du pays ; et qu'en le laissant écouler, on la diminue. Il faut ' donc répéter ici, en premier lieu, que la totalité

vend pas ; mais alors il en perd la valeur. Il est à remarquer que l'abondance du numéraire peut s'allier avec la misère publique ; car c'est avec des produits qu'on achète l'argent nécessaire pour acheter du pain. Dans les circonstances défavorables à la production, on manque d'argent, non pas que l'argent soit plus rare, mais parce qu'on crée avec désavantage les produits qui servent à s'en procurer.

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DE LA PRODUCTION DES RICHESSES. a35

du numéraire d'un pays ne fait pas partie de ses capitaux : l'argent qu'un cultivateur reçoit pour te prix de ses produits , qu'il porte ensuite au percepteur des contributions , qui parvient au trésor public , qui est employé ensuite à payer un militaire ou un juge, qui est dépensé par eux pour la satisfaction de leurs besoins , ne fait partie d'aucun capital. En second Keu, et en supposant même que tout le numéraire d'un pays fit partie de ses capitaux, il n'en formerait que la plus petite partie. Le lecteur a vu que les capitaux consistent dans la valeur de cet en- '' semble de matériaux , d'outils , de marchandises qui servent à la reproduction. Lorsqu'on veut employer un capital dans une entreprise quelconque, ou lorsqu'on veut le prêter, on commence , à la vérité , par le réaliser, et par, transformer en argent comptant les différentes valeurs dont on peut disposer. La valeur de ce capital, qui se trouve ainsi passagèrement sous la forme d'une somme d'argent, ne larde pas à se transformer, par des échanges , en diverses constructions et en matières consommables né* cessaires à l'entreprise projetée. L'argent comptant, momentanément employé, sort de nouveau de cette affaire, et va servir à d'autres échanges, après avoir rempli son office passager, de même que beaucoup d'autres matières sous la forme

3,g,l,zedby GoOglé

desquelle» s'est trouvée successivement cette valeur capitale. Ce n'est donc point perdre ou altérer un capital que de disposer de sa valeur, sous quelque forme matérielle qu'elle se trouve, pourvu qu'on en dispose de manière à s'assurer le remplacement de cette valeur.

Qu'un Français, négociant en marchandises d'outre- mer, envoie dans l'étranger un capital de cent mille francs en espèces pour avoir du coton : son coton arrivé, il possède cent mille francs en coton au lieu de cent mille francs en espèces (sans parler du bénéfice). Quelqu'un a-t-il perdu cette somme de numéraire? Non, certes; le spéculateur l'avait acquise à titre légitime. Un fabricant de colonnades achète cette marchandise, et la paie en numéraire ; est-ce lui qui perd la somme? Pas davantage. Au contraire, cette valeur de cent mille francs sera portée à deux cent mille francs entre ses mains ; ses avances payées, il y gagnera encore. Si aucun des capitalistes n'a perdu les cent mille francs du numéraire exporté, qui peut dire que l'état les a perdus ? Le consommateur les perdra, dira- 1- on. En effet, les consommateurs perdront la valeur des étoffes qu'ils achèteront et qu'ils consommeront,' mais les cent mille francs de numéraire n'eussent pas été exportés, et les consommateurs auraient consommé en

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DE LS PRODUCTION DES RICHESSES. 3&f

place des étoffes de lin et de laine, pour une valeur équivalente, qu'il y aurait toujours eu une valeur de cent mille francs détruite/ perdue, sans qu'il fût sorti un sou du pays. La perte de valeur dont il est ici question n'est pas le fait de l'exportation , mais de la consommation qui aurait eu Heu tout de même. Je suis donc fondé à dire que l'exportation du numéraire n'a rien fait perdre à l'état (i).

On insiste ; on prétend que si l'exportation de cent mille francs de numéraire n'avait pas eu lieu , la France posséderait cette valeur de plus. On croit que la nation a perdu deux fois cent mille francs : l'argent exporté d'abord , la marchandise consommée ensuite; tandis qu'en con-

(i) Un particulier qui fait son inventaire deux années de suite, peut se trouver plus riche la seconde année que la première, quoiqu'il se trouve posséder moins de numéraire lors de son deuxième inventaire. Supposons que le premier contienne les articles suivaus :

En terrains et bâtimens 4°î0o° fr-

En machines et mobilier 2.

En marchandises au cours 1!

En bonnes créances , les dettes déduites. i Et finalement en espèces 2

Le montant de sa propriété sera de. . . 101 Supposons encore qu'à l'inventaire suivant , mes articles donnent les sommes suivantes :

3,g,l,zedby GoOgk

sommant des étoffes d'un produit entièrement indigène, elle n'aurait perdu qu'une fois cent mille francs. — Je répète que l'exportation des espèces n'a pas été une perte, qu'elle a été balancée par une valeur importée, et qu'il est tellement vrai qu'il n'y a eu que les cent mille francs de marchandises consommées qui aient été perdues, que je délie qu'on trouve un perdant autre que les consommateurs de la marchandise consommée. S'il n'y a pas eu de perdant, il n'y a pas eu de perte. ■

Vous voulez, dites-vous, empêcher les capitaux de sortir : vous ne les arrêterez point en emprisonnant le numéraire. Celui qui veut envoyer ses capitaux au dehors , y réussit aussi

En terrains et bâtimens $0,000 fr,

En machines et mobilier 2.1,000

En marchandises au cours 3o,ooo

En bonnes créances, les dettes déduites. 10,000

Et finalement en espèces 5,ooo

Sa propriété, s'élevant a 110,000 fr.,

se trouvera augmentée de dix mille francs, quoiqu'il ne possède en numéraire que le quart de ce qu'il avait auparavant.

Etendez par la pensée , et dans des proportions différentes , cette supposition à tous les particuliers d'un pays, et le pays se trouvera évidemment plus riche, quoique possédant beaucoup moins de numéraire.

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DE LA PRODUCTION DES RICHESSES. 23q

bien en expédiant des marchandises dont l'exportation est permise (i). Tant mieux, ditesvous; ces marchandises auront fait gagner nos fabricans. Oui ; mats la valeur de ces marchandises exportées est, pour le pays, une perte de capital, puisqu'elle n'entraîne point de retours. Elle féconde, l'industrie étrangère au lieu de la vôtre. Voilà un vrai sujet de crainte. Les capitaux cherchent les lieux où ils trouvent de la sûreté et des emplois lucratifs, et abandonnent peu à peu les lieux où Ton ne sait pas leur offrir de tels avantages; mais, pour déserter, ils n'ont nul besoin de se transformer en numéraire.

Si l'exportation du numéraire ne fait rien perdreaux capitaux de la nation, pourvu qu'elle amène des retours, son importation ne leur fait rien gagner. En effet, on ne peut faire entrer du numéraire sans l'avoir acheté par une valeur équivalente, et il a fallu exporter celle-ci pour importer l'autre.

On dit à ce sujet que si l'on envoie à l'étran-

(i) Quand ou fait sortir des capitaux et) prenant des lettres de change sur l'étranger, cela revient exactement au même : on ne fait que se substituer à la place de celui qui y a fait des expéditions de marchandises. Il vous donne le droit d'en recevoir la valeur, et cette valeur reste dans l'étranger.

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2/jo LIVRE PREMIER, CHAPITRE XVII.

ger des marchandises au lieu de numéraire, on procure par là à ces marchandises un débouché qui fait gagner à leurs producteurs les profits de cette production. Je réponds que lorsqu'on envoie du numéraire à l'étranger, c'est précisément comme si l'on y envoyait des produits de notre industrie ; car les métaux précieux dont nous fesons commerce , ne nous sont pas donnés gratuitement et sont toujours acquis en échange de nos produits, soit d'avance, soit après coup. En général une nation ne peut payer une autre nation qu'avec ses produits, par une raison bien claire; c'est qu'elle n'a pas d'autre chose à donner.

Il vaut mieux, dit-on encore, envoyer à l'étranger des denrées qui se consomment, comme des produits manufacturés, et garder les produits qui ne se consomment pas , ou qui se consomment lentement, comme le numéraire. Mais les produits qui se consomment vite, s'ils sont les plus recherchés , sont plus profitables que les produits qui se consomment lentement. Forcer un producteur à remplacer une portion de son capital soumise à une consommation rapide, par une autre Valeur d'une consommation plus lente, serait lui rendre souvent un fort mauvais ser-, vice. Si un maître de forges avait fait un marché pour qu'on lui livrât à une époque déterminée

DE Li PHODUCTTON DES RICHESSES. 2^t

des charbons, et que, le terme étant arrivé, et dans l'impossibilité de les lui livrer, on lui en donnât la valeur en argent, on. serait fort mal venu à lui prouver qu'on lui a rendu service , en ce que l'argent qu'on lui offre est d'une consommation plus lente que le charbon. - • Si un teinturier avait donné dans l'étranger

' une commission pour de la cochenille , on lui ferait un tort réel de lui envoyer de l'or, sous prétexte qu'à égalité de valeur c'est une mar-

' chandise plus durable. Il a*besoin, non d'une marchandise durable,, mais de celle qui, périssant dans sa cuve, doit bientôt reparaître, dans la teinture de ses étoffes (i).

S'il ne' fallait, importer que la portion la plus durable des capitaux productifs, d'autres objets

(i) On peut voir, au livre III, ou il est traité des consommations, que , dans les consommations improductives , les plus lentes sont en général mieux entendues que les plus rapides ; mais ceci n'est pas vrai des consommations reproductives. Ici, les plus rapides sont les meilleures , parce que plus tôt le capital est reproduit , et moins on perd d'intérêts rplus on recommence souvent la production srvec le même capital. La rapidité des consommations, d'ailleurs, ne regarde pas particulièrement les marchandises d'importation*;. car, sous ce rapport , l'avantage ou l'inconvénient des consommations rapides est le même , soit que les produits viennent du dedans ou qu'Us viennent du dehors.