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:at, réuni en assemblée générale, les 12 et 13 fé-

ux ternies de cette convention, la Compagnie (les ; de change accorde exclusivement aux membres du at une remise sur les courtages : de 40 0/0 sur les ions à terme, de 20 0/0 sur les reports, et de 10 0/0 i opérations au comptant (art. 1er de la convention), membres du syndicat des banquiers en valeurs à près la Bourse de Paris, ne peuvent faire aucune îssion de courtage à qui que ce soit. Ils s'engagent ne à no pas accepter des agents de change ni direc- :, ni indirectement, des remises plus fortes que spécifiées ci-dessus. L'exclusion du syndicat est la m de cette interdiction (art. 5 § 1er). Jne remise spéciale de 80 0/0 sera accordée par les ; de change aux banquiers syndiqués, quand les ions auront trait aux valeurs qui seront ci-après ées, et lorsque les opérations sur ces valeurs auront ssèes chez les agents de change sous la forme d'une ation, le même banquier devant figurer comme achet vendeur.

valeurs qui feront l'objet d'une remise spéciale, si sont négociées sous forme d'application seront : s turques B. C. D. ; Ottomanes Consolidation 4 0/0 3ttomanes Priorité; Ottomanes Douanes; Ottomanes ûbut d'Egypte 4 0/0 1891, Ottomanes Priorité Tombac 1893; Ottomanes 4 0/0 1894; Ottomanes 3 1/2 0/0 1894; lanes 5 0/0 1896; Tabacs ottomans: Banque ottomane; î serbe 4 0/0 amortissable 1895.

i valeurs seront négociées; dans un groupe spécial, sible aux banquiers faisant partie de notre syndicat, r est interdit de faire ou de publier d'autres cours eux inscrits à la cote officielle. La chambre syndicale gents de change présidera à la cote des cour s (art. 2 convention, § 7).

m que votre expérience professionnelle rende supersans doute, toute explication sur le fonctionnement tuel de la convention, en ce qui a trait aux négociadevant faire l'objet d'une remise de 80 0/0, votre ibre syndicale croit devoir, pour amener une stricte îsirable uniformité sur ce point, la faire en quelque

sorte fonctionner sous vos yeux, au triple point de vi vos rapports entre vous, membres du syndicat, de rapports personnels avec les agents de change, et enf vos rappports avec les donneurs d'ordres.

En conséquence, il y a lieu d'imaginer.. deux doni d'ordres, Jules et Jacques, clients de deux banquiers, P et Paul, membres du syndicat,et enfin un agent de chi Maurice :

Jules donne Tordre à Pierre, banquier, de vendre 2 bacs ottomans au 15 août.

Pierre, banquier, les vend, en bourse, à 315 frai Paul, son collègue, qui a reçu un ardre d'achat dt client Jacques.

C'est alors que va se produire l'intervention de rice, agent de change, en relations avec Pierre, banq vendeur.

Pierre, banquier, vendeur à Paul, banquier, de donneur d'ordres chez Maurice, agent de change, une vente de 25 Tabacs ottomans et pour un achat de î bacs ottomans au même cours, c'est-à-dire à 315 fr En d'autres termes, Maurice, agent de change, avise* sivement Pierre, banquier, d'une vente et d'un acli 25 Tabacs ottomans.

Pierre, banquier, avisera Jules pour sa vente che et, sur son répertoire, il inscrira :

Numéro d'ordre