LA BALANCE DE COMMERCE ET LA BALANCE ÉCONOMIQUE
soit environ 400 milliards de francs ^ ; c'est le chiffre le plus élevé, jamais atteint jusqu'alors.
A la Chambre de Compensation des banquiers de Paris, institution tardivement créée en 1872, et d'un lent développement, le chiffre des opérations a porté, dans l'année 1910-11, sur 33,996 millions de francs, douze fois moins qu'à Londres et 18 à 20 fois moins qu'à New-York; les effets compensés représentent sur cette somme 26,568 millions de francs et les effets non compensés réglés par mandats 7,427 millions de francs ^ La forte proportion de ces derniers vient surtout de ce que cette Chambre de Compensation n'a encore qu'un nombre restreintd'adhérents. Il est vrai de dire que le syndicat des agents de change compense lui-même tous les engagements entre ses membres. Or, les opérations des Clearing Houses^ aussi bien de Londres que de New-York et des autres villes des États- Unis, portent surtout sur les affaires de bourse, dont beaucoup ne sont que des achats ou ventes de spéculation, roulant sur des différences à payer. De là ces sommes énormes de 600 à 650 milliards environ pour New- York, 850 milliards environ pour l'ensemble des Clearing Houses aux États-Unis et 400 milliards pour Londres.
Quoi qu'il faille, pour cette raison, rabattre dans une certaine mesure de l'importance réelle des opérations des Clearing Houses, ces institutions sont très précieuses pour épargner l'abus ou le gaspillage de la monnaie. Elles se joignent aux divers autres procédés perfectionnés de paiement dont nous avons parlé en traitant du crédit. Une nation avisée ne saurait trop les pratiquer ^ Appendice a la sixième édition : Les stocks monétaires dans le
MONDE (billets DE BANQUE OU d'ÉTAT A DÉCOUVERT Y COMPRIS). —
Nous avons, dans le précédent volume, (page 360), donné des
1 Bulletin de Statistique et de Législation comparée, l^r volume de
11913, page 360.
2 Id. 2« volume de 191!, page 740.
3 Se reporter plus haut aux chapitres où nous traitons du Crédit^ tome III, pages 418 à 423, 466, 460 à 486.
renseignements approximatifs sur les principaux stocks d'or du monde, d'après les relevés de l'Administration américaine des monnaies, complétés ou rectifiés par d'autres sources, et notamment par les bilans des grandes banques. Nous reproduisons ici le tableau succinct en ce qui concerne l'or en 1911 ou 1913, l'année variant suivant les pays^
stocks d'or dans Or dans la les trésors publics la ou dans les circula- Pays banques. tion. Total Francs. Francs, Francs.
États-Unis 7,406,364,000 1,915,564,000 9,321,928,000
Russie 3,773,542,000 1,733,200,000 5,506,742,000
France 3,313,684,000 3,000,000,000 6,313,684,000
Royaume-Uni... 1,166,000,000 1,739,000,000 2,905,000,000
Allemagne 1,153,900,000 4,500,000,000 5,653,900,000
Autriche-HoDgrie 1.263,800,000 500,000,000 1,763,800,000
Italie 1,398,000.000 300,000,000 1,628,000,000
Ainsi sur 33 milliards environ d'or en monnaie ou en lingots ou barres existant en ces sept contrées, il y aurait 19 1/2 milliards, près de 60 p. 100, qui se trouvaient dans les trésors publics et les grandes banques.
La statistique américaine, pour l'ensemble du monde avec des lacunes insignifiantes, estime à 5,167 millions de dollars, soit 26,705 millions de francs l'or existant à la fin de 1911 dans les trésors publics ou les grandes banques; quant à l'or dans la circulation pour l'ensemble du monde, les lacunes sont beaucoup plus nombreuses.
En ce qui concerne l'argent, la statistique américaine estime à 2,621 millions de dollars, soit 13,r)76 millions de francs, la quantité en existant dans les trésors publics ou dans les grandes banques et en circulation fin décembre 1911.
Nous avons dit dans le précédent volume (pages 218 et240) que l'on ne peut guère évaluer à moins de 47 ou 48 milliards de francs en 1913 l'or existant â l'état de monnaie dans la circulation ou dans les trésors publics et les banques et de lingots ou barres figurant ainsi dans ces établissements et autres similaires; en
' Pour les sources consultées, se reporter tome lll du présent ouvrage (page 360.)
