U BALANCE DU COMMERCE ET LA BALANCE ECONOMIQUE

trente à Irente-cinq fois moins qu'à Londres ou à New- York; les effets compensés représentent sur cette somme 4,360.175,215 francs et les effets non compensés réglés par mandats 1,019,1*73,212 francs *. La forte proportion de ces derniers vient sortout de ce que cette Chambre de Compensation n'a encore qu'un nombre restreint d'adhérents. 11 est vrai de dire que le syndicat des agents de change compense lui-môme tons les engagements entre ses membres. Or, les opérations des Clearing Houses^ aussi bien de Londres que de New- York et des autres villes des Etats-Unis, portent surtout sur les affaires de bourse, dont beaucoup ne sont que des achats ou ventes de spéculation, roulant sur des différences à payer. De là ces sommes énormes de 200 milliards pour New-York, 330 milliards pour Tensemble des Clearing Bouses aux Etats- Unis et 204 milliards pour Londres.

Quoi qu*il faille, pour cette raison, rabattre dans une certaine mesure de l'importance réelle des opérations des Clearing Bouses, ces institutions sont très précieuses pour épargner Tabus ou le gaspillage de la monnaie. Elles se joignent aux divers autres procédés perfectionnés de paiement dont nous avons parlé en traitant du crédit. Une nation avisée ne saurait trop les pratiquer *.

^ Bulletin de Statistique et de Législation comparée, avril 1894, page 459. Nous ne trouvons pins, dans le même recueil, ce renseignement poar les •ooées récentes. (Note de la 3* édition.)

' Se reporter plus hant aux chapitres où nom traitons da Crédit^ tome m, pages 408 à 413, 456. 459 à 417.