LA TRÉSORERIE DES ÉTATS-U??IS

(1,155 millions de francs) an !•' juillet 1898. Ce n*est donc plus là Tapplication exacte du plan de Ri.cardo. D'autre part, on a vu plus haut, quand aous avons traité de la monnaie (pages 253 à 257) les singulières opérations du Trésor des Ëtats-Unis,à la^ suite des lois du Congrès sur le métal d*argent. Au 1" novembre 1898 le Trésor américain avait ainsi en circulation 390,126,310 dollars (2,020 millions de francs en chiffres ronds) de certificats d'argent, représentant les lingots de ce métal qu'il avait achetés en proportions fixées d'avance par les étranges lois du pays (Bland Act et Sherman Acl). Il avait aussi en circulation pour 36,820,000 dollars (environ 185 millions de francs) de certificats d'or K C'est un ensemble de circulation de billets de 4,834 millions de francs excédant de 20 p. 100 celle de la Banque de France. On sait qu'avec tout ce monnayage de l'argent, dans le but de soutenir l'exploitation des mines de ce métal aux Etats-Unis, on a failli compromettre toute la circulation financière et toute l'assiette économique de ce grand pays. Nous avons expliqué plus haut (pages 554- 559) toutes les difficultés auxquelles s'est trouvé en proie en 1895 le Trésor des États-Unis. On lui apportait ses billets et on lui demandait de l'or que l'on exportait ou que Ton cachait. Il n'a pas la ressource de la hausse du taux de l'escompte et ne peut se défendre. Il dut recourir aux emprunts pour remplir son trésor, qui presque immédiatement se vidait par la représentation des billets. Depuis 1900, tous ces billets sont légalement remboursables en or. (Voir plus haut, page 559.)

On ne peut, certes, rendre Ricardo responsable de cette folie américaine; mais, en foùt cas, elle est loin de témoigner en faveur de la bonté de son plan. Il eût été beaucoup plus difficile de se livrer à une semblable débauche d'achats d'argent et d'encombrement de monnaie de papier, si le Trésor des Etats- Unis n'avait pas eu le droit d'émettre des billets et s'il eût dû répandre l'argent acheté dans le public sous la forme de monnaie métallique.

On ne peut considérer comme une application du plan de i Stalistical abstraet ofthe United States, 1898 (para en 1899), pages 46 à 48.

648 TRAITÉ THÉORIQUE ET PRATiaUE D ÉCONOMIE POLITIQUE

Ricardo l'émission par TËtat prussien d'abord, puis par TËinpire allemand, de Bons de Caisse {Kassenscheine) non convertibles en monnaie, dont nous avons parlé plus haut et qui, fixés longtemps à 184,000,000 marks, ne montent plus qu'à 120 millions de marks (environ 150 millions de francs). Divers autres États, notamment TAutriche, ont eu ou ont encore des billets d'État, en général pour une quantité restreinte, non remboursables en espèces, qui circulent à côté des billets de banque.

La BanqueImpériale de Russie. — Une organisation qui, par divers côtés, se rapproche du plan préconisé par Ricardo, tout en en différant sensiblement par d'autres, est la Banque impérialede Aussie, ou \^ Banque de VÉtat, comme on dit couramment dans la langue officielle du pays ^ C'est bien une Banque d'État dans toute la force du terme, mais qui excède le plan de Ricardo, en ce sens qu'elle fait des opérations avec les particuliers.

Son but principal est, toutefois, de régler la circulation fidu* ciaire et monétaire. C'est pour cet objet surtout qu'elle fut constituée en 1860, quoique, dans le rapport qui présida à sa fondation, elle soit indiquée comme ayant deux buts : « vivifier les opérations du commerce et améliorer le système de circulation fiduciaire ». Le capital primitif de la Banque monte à 15 millions de roubles ou 60 millions de francs, plus 1 million de roubles de réserve ou 4 millions de francs ; ce capital et cette réserve se sont grossis depuis par des prélèvements sur les bénéfices. Cette banque est placée sous les ordres directs du Ministre des finances ; le gouverneur, le sous-gouverneur, les directeurs ou régents sont nommés soit par décret impérial, soit par le ministre des finances, avec l'adjonction de délégués d'autres caisses gouvernementales. Auprès de ce conseil, investi de tous les pouvoirs d'exécution, un comité de prêts et d'escompte fonctionne avec des attributions limitées, et comprend, outre le gouverneur, le sous-gouverneur et deux directeurs, huit représentants du commerce, qui sont élus moitié par le

> Le terme Banque de VÉtc.trcvionik chaque instaut dsns le rapport da ministre des finances, M. de Witle, sur le budget de 1893 {Bulletin desithiisliquey tome I»' de 1SU3. page 218.)