LES ÉTALONS MONÉTAIRES ET LES RELATIONS COMMERCIALES

élevé et essentiellement une prime de remboursement pour se couvrir d'une partie de leurs risques.

La nécessité de faire des paiements à l'étranger en un autre métal que celui qui sert d'étalon national est, sans doute, pour un pays une complication, parfois un surcroît de charge sensible, comme il advient pour le budget de ilnde, depuis une vingtaine d'années, qui doit remettre en Angleterre non seulement les intérêts d'une dette importante stipulée payable en or, mais encore les nombreuses pensions des anciens fonctionnaires anglo-indiens; c'est, d'ailleurs, une situation assez rare que celle d'un grand pays qui a d'innombrables pensionnés à l'étranger; mais si les finances du pays peuvent en être dans une certaine mesure alourdies, ce n'est pas une cause de perturbation profonde et irrémédiable si, d*ailleuis, l'économie règne dans l'administration financière générale*.

Il faut ajouter que rarement dans l'histoire du monde on a assisté à un changement aussi profond de valeur monétaire que celui qui a déprécié de près de 60 p. 100 environ en vingt ans l'argent; qu'un fléchissement ultérieur de pareille importance n'est guère possible; que, d'ailleurs, la dépréciation, aujourd'hui effective, de près de 60 p. 100 ne se serait probablement pas produite avec cette ampleur si les Ëtats-Unis, à deux reprises, n'avaient pas, par des mesures artificielles et inconsidérées, le Bland Act en 1878, le Shei^manAct en 1890, suscité les espérances des producteurs de mines et contribué à augmenter

* Il est & remarqaer que les advenairei de la démonétisation ou de la êuballeimisation de l'argent dans les contrées de CEurope tantôt représentant rinde comme ruinée par la baisse de l argents tantôt comme extraordinairemenl enrichie par cette même baisse, suivant qu'ils considèrent le gouvernement indien qui éprouve, en effets de la gène pour ses remises en Europe, ou V ensemble des producteurs in'ficns dont les exportations seraient facilitées et stimulées par cette baisse. En adinettaDt TexacUtude, du moios pour une certaine période de tran&ition, de cette gène dn gon- ▼ernement hindou et de cet essor de la production indienne, les bimélaU listes (pour les appeler par le nom qu'ils se donnent), ne prennent pat garde que ces deux faits teniient à se compenser, Vessor^ du moim momentané^ du commerce, de l'agriculture et de l'industrie indienne permettant d^ élever les impôts sans que le pays s'en ressente ou donnant ^Ins de pro* ductivité aux impôts existants.

^30 TRAlri: THÉORIQUE ET PRATIQUE D ÉCOÎ^OMïE POLITIQUE

énorn\êinent la production, si d'autre pari les divers gouvern ments européens, en s'associant à toute une série de conférence* internationales pour la réhabilitation de l'argent, n'avaien* pas contribué à entretenir ces illusions des producteurs.

Une fois abandonné à lui-mAme, à ses emplois monétaires en Orient, chez les peuples primitifs d'Afrique, aux usages de monnaie d'appoint chez les peuples civilisés, à ses débouchés industriels qui pourraient s'étendre graduellement, si leî divers États s'abstenaient de surcharger ce métal^ la France avec son droit do marque extravagant de 20 francs par kilogramme * (plus de 20 p. 100 de la valeur actuelle), l'Angleterre avec sa taxe sur la vaisselle plate, on verrait sans doute l'argent se fixer, par le cours naturel des choses non troublé, à une valeur à peu près stable. Quelle que fût cette valeur, le point important serait une stabilité relative.

i Le droit de garantie sur les articles en argent, c'est-à-dire sur la fabricatioD annuelle, a porté, en 1889, en France, sur 845,000 hectogrammes, en 1890 sur 825,000, en 1891 sur 850,000. en 1892 sur 866,000 ; eoit environ 850,000 hectogrammes par au ou 85,000 kilogrammes. [Bulletin de Stalittique d'avril 1893, page 369). En admettant que l'emploi de vieilles matières d'argent représentât 15,000 kilogrammes snr ces 85,000, il resterait 70,000 kilogrammes pour les matièreF neuve& ; on peut considérer que les autres pays civilisas d'Europe et d'Amérique, qui ont une population plus que décuple de celle de la France, représentent aussi un emploi décuple. Ce serait un emploi industriel annuel de 700,000 kilogrammes d'argent puur les nations civilisées; la baisse de prix, quand elle sera parvenue jusqu'aux consommateurs, et l'exemption des droits de marque et autres ou la réduction notable de ces droits pourraient élever la consommation de 40 p. 100 et la porter à 1 million de kilog. II n'est guère supposable que tontes les contrées primitives de l'Orient ne puissent, toute- ensemble, absorber, à titre industriel, une quantité av. moin ^gale, sinon supérieure. Enfin les usages monétaires dans les contrées de TOrient et dans les autres pays primitifs, pourraient aussi employer une quantité importante de ce métal. La production actuelle qui est, depuis quelques années, de 4 millions 1/2 à 5 millions de kilogrammes, n'aurait donc pas besoin de se réduire énormément. (Note de la {^ édition )

Les prévisions de la première édition de cet ouvra^je commencent à se vérifier. Le droit de garantie a porté, en France, sur 103,306 kilog. d'argent en 1897 et sur 103,994 en 1898. On a vu plus haut, page 163 note, que la consommation industrielle de Targent est estimée, pour 1897, 972,945 kilog., en ce qui concerne les seuls peuples de notre civilisation ; elle pourrait aisément doubler. L'int<^rieuT de l'Afrique devra offrir un large débouché à l'argent. (Note de la 3* édition.)