EFFETS ÉVENTUELS DUN BIMÉTALLISME INTERNATIONAL

argent se transformerait en monnaie. Enune dizaine d'années, on aurait ainsi une quinzaine de milliards de monnaie d'argent nouvelle. Encore avons-nous fait une hypothèse au-dessous des éventualités probables. Au lieu de doubler simplement, par suite de l'ouverture du marché monétaire universel, la production de l'argent, vu l'abondance des gisements de ce métal et la diminution des frais de sa production, pourrait tripler ou quadrupler. Cet afflux de quantités colossales, se transformant en monnaie, ferait hausser tous les prix ; aussi bien, est-ce pour ce résultat qu'un très grand nombre d'hommes demandent la réhabilitation monétaire de Targent.

Quel effet aurait, d'autre part, la hausse de tous les prix sur la production de l'or? Comme celle-ci ne serait pas devenue techniquement plus facile, — nous supposons le maintien des circonstances techniques actuelles, — la hausse des prix ne pourrait que l'entraver; les machines, les installations, les traitements, la main d'œuvre, à la suite des subsistances, ayant renchéri, il en résulterait une hausse du prix de revient de l'or. Les mines les plus pauvres et les mines moyennes devraient être abandonnées.

Une des causes de relèvement de la production de l'or depuis 1888, c'est la mise en exploitation du Transvaal, notamment du fameux district du Wittwatersrand, près de Johannesbourg. Un spécialiste allemand, le conseiller des mines Schmeisser, ayant une mission de son gouverHement an Transvaal, dans un Rapport sur la situation économique de la République Sud- Africaine^ publié en 1893, estime que, à considérer seulement la partie la plus productive et aujourd'hui presque la seule exploitée de ce district, on tirera de l'or pour une valeur de 5 milliards 200 millions de francs jusqu'à ime profondeur de 800 mètres, et que les 400 mètres suivants donneront en plus 3 milliards 525 millions de francs, soit ensemble 8 milliards 725 millions; mais pour arriver à ce résultat, qui est simplement conjoclural, il faut exploiter jusqifà une profondeur de 1,200 nu'tres. A l'heure actuelle, les exploitations régulières ne sont guère descenduis au-des-

336 TRAnc? THÉORIQUE ET PRATIQUE d'ÉC0?10MïE POLITIQUE w

SOUS de 100 à 150 mètres. La production de Tor a été dans ce district de 37,633 kilogrammes, soit 107 millions de francs en 1892, et, en chiffres ronds de 47,'X)0 kilogrammes, soit 134 millions de francs, en 1893; elle parait devoir être de 180 à 185 millions de francs en 1894. On augure qu'elle dépassera, sinon en 1895, du moins en 1896, 200 millions de francs, qu'elle s'élèvera graduellement à 250 millions, sinon môme à 300, et qu'elle pourrait se maintenir 20 à 25 ans à ce niveau. Les mines du Transvaal, toutefois, n'ont qu'une faible teneur d'or; une seule, la célèbre mine Robinson, a une extraction qui fournit en moyenne un peu plus d'une once d'or, soit 90 francs, à la tonne de conglomérat. Les autres, parmi celles qui donnent d'assez beaux dividendes, ne tirent qu'une demionce, ou même moins, de la tonne de minerai. « On considère généralement la teneur de 7,5 dwts (11 grammes 7) par tonne, comme dernière limite d'une exploitation rationnelle. Cependant, on affirme que quelques mines, favorisées par des circonstances tout à fait exceptionnelles, arrivent à retirer de petits bénéfices en exploitant du minerai d'une teneur de 5 dwts, soit 7,5 grammes'. » L'auteur de cette observation fait, en outre, remarquer que, dans l'état actuel, « la plupart des mines fournissent aussi bien du conglomérat décomposé, c'est-à-dire contenant l'or à l'état libre, que du conglomérat non décomposé, c'est-à-dire contenant l'or allié aux pyrites^

* Extraits du rapport du conseiller Schmeisser, Revue Sud-Afiricainen numéro du 18 mars 1894, page 2. En fixant plus haut la production du Wittwatersrand à 250 on 300 millions annueUement dans un laps de quatre ou cinq années, nous nous montrons modéré; les enthousiastes du Transvaal croient que Ton arrivera à 500 millions par an. Il faut dire que, en dehors de la partie centrale, étudiée par le conseiller Schmeisser, la région orientale du Wittwatersrand s'annonce eomme très riche. D'autre part, on pense trouver beaucoup d'or dans d'antres partiel du Transvaal et dans le Mashona et le Matabeleland. Nons ne fUsons qvt , mentionner les nouvelles mines très riches de rAustraliedc TOuest. Enfin, on pense que le chemin de fer transsibérien permettra rexploitatinu d*abondants gisements. (Noie de la 1» édit.). Ces prévisions se sont vérifiées; le Transvaal, quand a éclaté la guerre de 1899, produisait sur le pied de 500 millions d'or par an et la production de ce métal dans le monde est évaluée à plus de 1,600 millions en 1899. Voir plus haut, page 213. (Note de la 3* édit.)*

EFFETS ÉVENTUELS d'UN BIMÉTALL SME INTERNATIONAL 337

ue quelques-unes ne produisant même que du conglodéc&niposé. De même que nniinuera Texlraction du coï^Bnérat décomposé et qu*au^ Montera la production du minti^nyriteux, les frais d'exploitation subiront nécessairement ^^augmentation ».

PareiiB^éflexion a été faite par un autre spécialiste dans un livre aMnt eu un certain retentissement : Die Zukunft des Silbers, L^mnir de l'argent^ paru eu 1877 à Vienne et souvent remanié (^Biis. L'auteur, M. Edouard Suess, professeur à rUniversi^He Vienne et partisan déclaré 'de la réhabilitation monétaires Targent, y soutient que l'avenir des minel^ d'or du Trans^B est plus limité qu'on ne le croit en général, que la teneur ^Ir diminue et que, après avoir été de 22,65 dwts par tonn^«)it plus d'une once ^ en 1888, elle est tombée à 19,60 enHsO, 13,64 en 1890 et 11,23 en 1891 >. Il explique cet afTaib^Bement par la nature plus réfractaire des couches au fur et^ftesure qu'on pénètre plus profondément'.

Sans nS prononcer sur l'avenir des mines d'or du Trans- Taal , qui Hait néanmoins brillant si les circonstances éco-

/once s^^ise en 20 permy-weighls ou, par abréviation, dwts. ^ti/t^rel|^^«*, by Edward Suess, professor of geology at ihe Uni-tfersil|Au^tenna]l^^k^dQCtion américaine, Washington, 1893, page 26. s D'ap^^^ ràpp^^^^ janvier 1894 de la Chambre des mines de Johannesl^Bjiroir Rel^^^- Africaine, 18 mars 1894, pages 3 et 4)i la moyenne en^^^^mineil^^Hé dans ce mois aurait été seulement de^ 9,15 dwts à la n^^^oit i^^^le 15 grammes. 11 est vrai qa'il parait ft*agir ici seulemen^^M^inerl^^h|nu directement par amalgamation et qull faut y ajouter^^^^'on oo^^^ar la concentration {concentratei) et parle traitement des^^^^/atTmj^^n tenant compte de ces deux compléments, on arrive à^^^k en m^^one à 14 dwts, soit environ 20 grammes, 4 la tonne ou un^^^^de 6^^68 francs.

Nous Puivons depuis Torigine tfl^^kMgflment la production d'or du Transvaali et nous étudions les rappon^ma su els et annuels de la plupart des Compagnies ; il en résulte que le bént^fice net, relativement a la quantité d'or produit, ne représente guère que 25 fr. par tonne de minerai en moyenne, 35 p. 100 environ de Tor produit, (^ole de la l*** édition).

Depuis 1894, la teneur d'or dans les minen du Transvaal a encore baissé parce que les progrès techniques permcUtint d'exploiter des mines de moins en moins riches Mais les prévisions pessimistes de M. Sues^ ne se sontpas jusqu'ici justifiées, et Ton pensf qim 'on pourra e.\traire 20 ù 25mUliard» d'or du Transvaal. (Note de la 3« édition.)

338 TRAITÉ THâORlOUE ET PRATIQUE D*ÉCONOMIB POLITIQUE

noraiques ne sont pas changées, li est certain que, dans 1» quantité d'or obtenue, la proportion qui constitue .le bénéfice des com[)agnie8 est relativement faible. Presque aucune des cent et quelques mines du fameux district du Wittwatersrand ne réalise comme bénéfice net la moitié de la production de Tor qu'elle extrait. Pour la plupart des bonnes mines, trois on quatre tout au plus exceptées, le bénéfice net varie du quart au dixième de la quantité d'or produite.

Il résulte de ces constatations, provenant d'une observation très attentive, que, sans même tenir compte des éventualités décrites par les techniciens précitéa, une hausse du prix de VensenMe des marchandises venant relever d'un cinquième on d'un quart le coût des installations, des machines, de la main d'cmvre, supprimerait absolument les bénéfices d'un grand nombre de -mines d^or. Beaucoup devraient être abandonnées.

Ce que nous disons de la production d'or du Transvaal, pour ravoir particulièrement étudiée dès les premiers jours^ est vrai, par d'autres causes, de la plupart des mines d'or du monde. Pour presque toutes, la production de Tor produit qui représente le bénéfice net est relativement faible. A la Guyane et au Venezuela, pays sur la production d'or desquels notre attention s'est aussi portée depuis dix ans, sauf les très beaux temps de la mine dite du Callao dans ce dernier pays, on retire rarement comme bénéfice le quart ou le cinquième de la production. Dans ces pays, les quartz aurifères sont, en générai, beaucoup plus riches qu'au Transvaal en métal précieux, mais les frais, par suite des fièvres, du climat, du défaut de main d'oBUvre et de voies de communication, sont beaucoupplus élevés, si bien que, depuis quelques années (1891-94), la fameuse mine du Callao, tout en extrayant encore du mine* rai qui contient une once et demie d'or à la tonne, peut k peine faire ses frais d'exploitation, sans servir de dividende. Dans l'Australie de l'Ouest, on rencontre d'autres difficultés, comme le manque d'eau.

/m réhabilitation monétaire de l'argent et le double étalon international, en augmentant considérablement la quantité de mon-

EFFETS ÉVENTUELS o'UN BIMÉTALLISME INTERNATIONAL 339

noie et en provoquant une hausse générale des prix, ferait ai/z.n délaisser l'exploitation d'un grand nombre de mines d'or. Les capitaux abandonneraient les mines d'or pour se porter sur les mines d'argent. Au lieu que la production de Tor revi.Mit actuellement au chiffre de 750 à 800 millions (1893 et 1H94), pour s'élever plus tard, sans doute, à un milliard, sinon à plus^ elle fléchirait assez rapidement de moitié et peut-être à la longue des trois quarts.

Dans Thypothèse du double étalon universel, favorisant Targeni aux dépens de Tor, la loi de Qresham, que la mauvaise monnaie chasse la bonne, s'appliquerait encore d'une aulre manière. L'or a une double fpnction, la fonction monétaire et la fonction industrielle, celle de servir à la parure, à l'ornement, à la décoration. L'or, après l'établissement du double étalon universel, resterait recherché pour cette dernière fonction. Comme la production des mines d'or aurait diminué, elle ne pourrait plus suffire pour les usages industriels de ce métal ; l'or serait ainsi plus recherché en bijoux, en objets de décoration qu'en monnaie; sous cette dernière forme, il ne serait pas traité à sa valeur, puisque la monnaie assimilerait une quantité d'or à une quantité d'argent coûtant beaucoup moins à produire. Il en résulterait que Von ferait fondre des pièces d'or pour employer le métal en articles d'ornement, de parure, de décoration. Suivant la loi que nous avons exposée en détail plus haut (voir pages 363 à 365), Vor, ayant deux usages, l'un qui consiste à servir de monnaie et pour lequel, sous le régime du double étalon universel, l'argent, coûtant beaucoup moins à produire^ serait tout aussi apte, Vautre usage, l'usage indiutriel, pour lequel l'or garderait toute sa supériorité, onretirerait Vor de sa fonction monétaire pour le consacrer à sa fonction industrielle.

Le bimétallisme universel^ en favorisant dans la monnaie l'argent aux dépens de l'or, aurait donc ce double effet : i"" Réduin considérablement la production de Vor; 2' Faire fondre la monnaie d'or et la faire transfoinner en articles d'or pour la parure, la décollation et les autres usages industriels et artiMlquet,

Après un certain laps de temps, le monde entier n'aurait pou de monnaie d'or en circulation, il se trouverait au régime de la monnaie d'argent pure et simple.

Il se serait encombré d'une monnaie ayant peu de valeur pour son volume, incommode, ne correspondant plus aux conditions de sociétés devenues plus aisées ou plus riches. Il aurait proscrit comme monnaie le métal le plus apte à cette fonction. Il aurait, en outre, provoqué une grande hausse des prix.

Aussi la thèse du double étalon universel n'est-elle pas plus soutenable que celle du double étalon par un seul État ou par un groupe restreint d'Etats.

Quels que soient les inconvénients qu^ofîrent les transactions entre des pays ayant des systèmes monétaires reposant sur des métaux différents, ils sont beaucoup moindres que ne le serait ce prétendu « bimétallisme universel », qui ne serait que Vunivei'sel étalon d'argent. Cette transformation n'aurait, d'ailleurs, pas pour résultat de mettre fin à la situation des pays à change très déprécié, comme aujourd'hui la République Argentine, le Brésil, la Grèce. Nous réservons pour des chapitres ultérieurs Tétude de la question du change, qui ne peut s'entendre qu'après l'exposé de la théorie du crédit. On y verra que la situation des peuples à circulation dépréciée, comme ceux qui viennent d'être nommés, n'est nullement due à la disette d'or, mais aux fautes financières les plus graves et les plus opiniâtres. Si les divers peuples revenaient à une bonne administration financière intérieure, il leur serait aisé, même aux nations de l'Extrême-Orient, comme les Indes, d'arriver à une circulation monétaire solide, sur la base de l'or* ; car, pour un peuple en état normal, sans intervention abusive du

< Nous ne préconisons pas par là Tétalon d*or universel, soit immédiat, soit prochain; mais il n'est pas impossible qu*on y arrive. Une grande quantité d'or ne serait, d'ailleurs, pas nécessaire, outre que quand le monde sera complètement connu et exploité, toute TAfrique, toute l'Asie, notamment hyperboréale et ceutrale, toute TAmérique du Snd, doivent fournir une forte production d*or. On pourrait, d'ailleurs, dans certains pays, comme Tlnde, la Chine, avoir Tor comme monnaie internationale servant aux transactions en gros avec Tetrangor, étant ainsi la base de

MESURES A PRENDRE A l'aVEMR POUR LA MONNAIE 341

gouvernement sous la forme d'emj)rimts extérieurs exagéi es et de commandes extravagantes, la monnaie ne joue dans le commerce international qu'un rôle restreint, les échanges de produits devant se régler par eux-mêmes, sauf des soldes de peu d'importance.

Quant à la perspective que l'or pourrait manquer un jour complétr*ment à la civilisation, elle est d'abord excessivement lointaine. Ensuite, l*on doit arriver, par l'usage des procédés perfectionnés de paiement^ qua répandus l'usage du crédit et qu'en explique la théorie, à une beaucoup plus grande économie des métaux précieux, aussi bien dans les relations internationales que dans les relations inférieures. Sans pouvoir jamais parvenir à se passer complètement de monnaie métallique, le monde, par des perfectionnements^ pourrait effectuer un volume de transactions beaucoup plus considérable qu'aujourd'hui avec la moitié ou le liei*s, sinon moins, de métal précieux monétaire et sans aucune hausse des prix.

Mesures a prendre a l'avenir pour la monnaie. — Les pièges

rORMULÉES EN GRAMMES d'oR. — LIBERTÉ POUR LES STIPULATIONS. — Les PAIEMENTS EN NATURE, SOUS LA RÉVOLUTION, DES MEMBRES

DU Corps législatif et de lInstitut. — L'instrument monétaire dans le passé a été constamment faussé par les gouvernements; il Test fréquemment encore, ainsi qu'en témoigne Tabsence de monnaie métallique dans la moitié du monde civilisé, tout le Sud et TOrient de l'Europe, tout le Sud de l'Amérique.

En aucune affaire les États n'ont montré une plus opiniâtre perversité, alliée à une plus indécrassable ignorance ^

ealcal pour toutes les affaires avec le dehors, tout en conservant Targent comme monnaie intérieuro et pour le? paiements de détail. Il n*y aurait ,]à aucune impossibilité. En tout cas, si Ton voulait établir Tétalon d'or dans les pays comme les Indes, on devrait y conserver une quantité d'argent très considérable comme monnaie intérienre. Nons avons bien en France, k Theare actuelle, environ 100 fr. de monnaie d^argentpar tèta d*habitant, tout en étant avec Tétranger, et même pour tous les groi paiements, au régime de For. Rien n*empécherait qu*il en fût ainsi dans rextrAnie-OrienU

* (Test là une des objections que Ton peut faire anx adorateurs m<H lemes de rÉtat-Dieu; leur divinité s'est montrée et se montre anjourdlml

342 TRAITÉ THÉORIQUE ET PRATIQUE d'ÉCOIVOMIE POLIttQUE

Pout-on espérer que dans l'avenir ils seront à la fois plus judicieux et plus honnêtes ? En tout cas, ce n'est nullement uno certitude. Il est regrettable que le système monétaire n'ait pas i té confié, en tout pays, à la surveillance de commissions de simples commerçants, qui auraient purement et simplement contrôlé la correction du poids et du titre de métal dans des pièces ne portant d'autre désignation que celle de ce poids même d'or et d'argent, et se prêtant ainsi moins à des falsifications que toutes nos monnaies à appellations fantaisistes. La célèbre Banque de Hambourg, avant que l'Empire d'Allemagne ne Tait étouffée, quand elle était une simple émanation de commorçajnts, avec son système de marks banco, indiquant simplement des poids de métaux précieux, comme on le verra plus loin, s'est montrée beaucoup plus ingénieuse et plus correcte que tous les Élats du monde.

Aujourd'hui, il serait impossible de soustraire la monnaie aux attributions de l'Étal, quoique celui-ci s'en soit si souvent servi et s'en serve si fréquemment encore pour la falsifier, soit sous la forme de monnaie métallique, soit sous la forme de billets représentant la monnaie. L'État, étant le plus grand receveur et le plus grand payeur de la communauté, aurait par ce seul fait une influence considérable sur la monnaie ; d'un autre côté, c'est lui qui, par les tribunaux dont le personnel émane de lui, est chargé de veiller à l'exécution des contrats. Le déposséder de toute attribution monétaire, quelque avantage qu'on y pût trouver, serait peut-être bien difficile.

Il faut, toutefois, ramener l'État en cette matière à sa fonction véritable qui est simplement de contrôler la monnaie, de veiller à ce que le poids et le titre en soient droits. Il faut faire choix d'un métal précieux, servant de base au système monétaire, et ce métal ne peut être que l'or; lui seul, par l'ensemble de ses qualités : rareté, densité, difficulté de production, forte

encore, même sous le régime le plus démocratique — témoins les États- Uni» — un pécheur impénitent, toujours prêt à sacrifier Paveuir au pré- S(?iit, et le» intérêts généraux 9oil aux intérêts particuliers, soit aux intéi cis de coteries ou de petits groupes. (Voir notre ouvrage UÉlai moderne)»