Gold Bullion Committee, Min. of Ev., pp. 177 sqq

grande réserve de numéraire : la circulation des capitaux en devient plus active. Elle est rendue plus active encore par l'institution du clearing house de Lombard Street, qui remonte à une quarantaine d'années. L'usage s'est généralisé à Londres, dans le monde des affaires, de régler quotidiennement les comptes non en billets de banque, mais en traites. Chaque jour, à quatre heures, ces traites sont portées à la « maison de liquidation », où la balance des dettes contractées par les banquiers les uns envers les autres est établie. Les dettes réciproques sont annulées, et, pour régler le tout, il suffit de la petite quantité de billets de banque nécessaires pour payer la différence. Quarante-six banquiers faisaient, en 1810, usage du clearing house; les traites qui y étaient apportées représentaient journellement une valeur de près de 5 000 000 1. ; et, pour régler ces dettes, il suffisait d'une valeur de 220000 à 500 000 1. au maximum, en billets '.

Ainsi s'organise spontanément, d'abord dans les rapports que les banques provinciales entretiennent les unes avec les autres, puis dans les rapports que les banques tle Londres entretiennent les unes avec les autres, une sorte de centralisation. La centralisation s'achève cependant par une institution due non à l'initiative privée, mais à l'intervention du pouvoir politique : c'est une corporation à demi gouvernementale, la Banque d'Angleterre, qui couronne le système. Dans le palais classique de Grocers' Hall, entre Poultry et Threadneedle Street, une armée de sept cents employés, sans compter les menus serviteurs, obéit aux ordres du Gouverneur, monarque de l'endroit, et des vingt-quatre directeurs, qui sont élus, chaque année, selon le règlement, par les actionnaires de la Banque, mais se recrutent, en fait, par une sorte de cooptation. La loi ne permettant pas que ces fonctions soient exercées par des banquiers, les directeurs de la Banque d'Angleterre sont des marchands de Londres, hautement respectables et passablement timorés, comme il convient étant donné leur mode de recrutement. La Banque est contemporaine, ou peu s'en faut, de la « glorieuse Révolution » de 1688 : le nouveau gouvernement permit alors à un groupe de marchands, s'ils voulaient lui avancer 1200000 l. à 8 p. 100, de se constituer en corporation avec faculté de se livrer, à Londres, à des opérations de banque. La société ainsi constituée a tiré parti des embarras d'argent répétés où le gouvernement se trouvait engagé, pour fortifier sans cesse sa position. Une loi de 1713', confirmée et expliquée en 1742», lui a conféré, en Angle-