BANQUES ET LES

LE MÉCANISME DES ^^^^ fonctionnaient normalement, exercer

CRISES ^^^ action stabilisatrice sur l'industrie et le

commerce de la nation. Banquiers provinciaux, banquiers de Londres, Banque d'Angleterre avancent à chacun les capitaux dont il a besoin, selon son crédit. s;i rafincilr de les mettre en œuvre. Seulement les banquiers sont-iLs bons jug(;s de ce crédit, de cette capacité? Voilà bien des années que les crises économiques se multiplient et s'aggravent en Angleterre; et pendant que les efTets de commerce grossissent outre mesure le portefeuille des banques, le numéraire se fait rare, les métaux précieux deviennent hors d(! prix : le change sur Hambourg s'est élevé jusqu'à 15 et 17 p. KK). Les crises industrielles et commerciales sont en môme temps des crises banquières. Quelles relations existe-t-il entre ces phénomènes simultanés? Où est la cause, et où l'eflet? On peut expliquer la hausse et la baisse des changes internationaux

1. Wealth of Nations, liook II, chap. n, éd. Tliorold Hogors. vol. I, p. 320.