Journée industrielle des 25, 26 et 29 mai

mois de janvier 1931 ; après avoir rappelé que M. de Monicault, au douzième Congrès de l'Agriculture française, en 1929 avait évalué environ à 240 milliards notre capital foncier, et que M. Michel, dans une communication faite en mai 1930 à la Société de Statistique, le fixait à 306 milliards, M. Caziot a remarqué que la hausse constante qui a eu lieu de 1926 à 1929 s'était ralentie, puis arrêtée, et avait même été suivie dans certaines régions d’un fléchissement des prix, si bien qu’il pensait ce dernier chiffre un peu trop élevé, « La hausse en valeur apparente varie beaucoup suivant les régions, et, dans une même région, suivant qu'il s’agit de ventes de domaines ou de ventes parcellaires. On va du coefficient 2,5 à 5. La moyenne pour l’ensemble de la France, autant qu’on peut l’établir, ne dépasse pas 3,90, de sorte que la valeur d'ensemble des biens ruraux est au maximum de 240 mliliards, chiffre énoncé par M. de Monicault l'année dernière.» L'évaluation de M. Michel nous donnerait un coefficient un peu plus élevé (environ 4) (1) ; l’essentiel, devant ces chiffres forcément approximatifs, est de noter que ceux qui se trouvent constamment en contact avec des mutations rurales et se sont attachés à leur étude sont à peu de chose près d’accord.

1. On estimait la fortune immobilière de la France en 1914, y compris celle des trois départements recouvrés, à 144 milliards, dont 67 pour les propriétés bâties et 57 pour les propriétés ru-

rales,

Il est beaucoup plus délicat encore d’apprécier la propriété urbaine. M. Caziot a fait à ce sujet une très intéressante enquête portant sur 693 immeubles adjugés à Paris devant le tribunal ou la chambre des notaires, entre le 1er janvier 1920 et le 1° août 1924 (1). Il n’a considéré que ceux auxquels aucune modification n’avait été apportée et dont la valeur d’avant-guerre pouvait être donnée avec certitude. La plus-value, très inégale suivant les arrondissements, était pour l’ensemble de 42,5 p. 100 (258 millions contre 181). En 1926 (2), M. Caziot admettaiten moyenne le coefficient 3, les meilleurs quartiers, c'est-à-dire ceux de l’ouest de Paris, allant jusqu’à 3,5, alors que d’autres ne dépassaient pas 2, etil nous à donné 3 1/2 comme chiffre actuel moyen pour l’ensemble de Paris. Il faut voir là l’une des conséquences des lois limitatives du droit de disposition des propriétaires, qui ont grévé la propriété bâtie d’avant-guerre de si lourdes servitudes. Un exemple entre cent : un immeuble situé dans la partie la meilleure de la rue des Martyrs, d’une surface de 660m1, a été adjugé le 17 février 1928 moyennant 478.000 francs soit 725 francs, le mètre, alors que si le terrain avait été nu et libre, il aurait aisément valu 2.500 francs le mètre. L’élévation relativement plus considérable que l’on constate

1. Journée industrielle des 11, 15 et 18 novembre 19%. 2. Figaro des 24 octobre 1926 et 15 décembre 1926.

dans certains arrondissements de Paris tient à leur extraordinaire développement, à l'ascension du prix des terrains et à la plus-value future qu’elle permet d’espérer pour les vieux immeubles, mais c'est un phénomène tout à fait particulier et l’on peut observer que, dans les villes de province, la valeur des maisons soumises aux lois surles loyers dépasse rarement le triple de celle de 1913. Par contre, le prix des hôtels particuliers occupés par leur propriétaire ou des usines s’est souvent élevé dans une plus grande mesure, mais ces bâtiments, ainsi que les immeubles neufs, ne sauraient représenter qu'une assez faible part du volume total des transactions.

D’après l’évaluation publiée par le Journal de la Société de Statistique de Paris,fixant à 306 milliards la valeur de la propriété rurale de la France, celle de la propriété bâtie aurait été à la fin de 1929 de 254 milliards, soit 3,8 fois celle d’avant-guerre.

Notre tableau de nombres-indices montre qu’en 1928 le prix total des biens taxés a été de 3,6 fois et en 1929, de 4,3 fois celui de 1913, et encore faut il tenir compte de ce qu’il existe maintenant beaucoup plus de cas dans lesquels il peut être accordé une réduction de tarif, de sorte que l’augmentation du capital muté est en réalité plutôt plus forte que celle que fait ressortir la considération

de ces indices. La conclusion, c'est que le volume

des transactions ne diffère pas sensiblement aujour: d’hui de ce qu'il était en 1913.

Si nous suivons maintenant point par point la courbe tracée, que remarquons-nous ? La fin de la guerre est suivie d’une élévation très sensible du nombre des mutations ; c’est un mouvement analogue à celui que nous avons noté en 1872, précité par la forte hausse des prix, dont les indices, en prenant 1913 pour base (1), passent de 325 en mai 1919 à 588 en avril 1920, alors que la rapide baisse des changes fait naître certaines inquiétudes.

La majoration de tarif de juin 1929 semble provoquer un effondrement, mais il ne faut pas oublier que cette mesure, comme celles qui l’ont suivie d’ailleurs, était prévue sur le marché au moins du moment où le projet en avait été déposé au Parlement, c'est-à-dire plusieurs mois à l’avance, et que les gens qui s'occupent de ventes de biens ne se font pas faute de prévenir leurs clients pour hâter les opérations.

De plus, cette majoration concorde assez exactement avec le développement de la crise économique de 1920, donc avec une baisse des prix rendue plus sensible par une amélioration du change : lindice des prix n’est plus que de 306 en février 1922,

Enfin,notons quetouslesans, le troisième trimestre